二季报点评：汇添富全球移动互联混合(QDII)人民币C基金季度涨幅5.84%

证券之星消息，日前汇添富全球移动互联混合(QDII)人民币C基金公布二季报，2024年二季度最新规模8.73亿元，季度净值涨幅为5.84%。

从业绩表现来看，汇添富全球移动互联混合(QDII)人民币C基金过去一年净值涨幅为24.53%，在同类基金中排名9/93，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-2.27%。而基金过去一年的最大回撤为-9.54%，成立以来的最大回撤为-21.05%。

从基金规模来看，汇添富全球移动互联混合(QDII)人民币C基金2024年二季度公布的基金规模为8.73亿元，较上一期规模8.38亿元变化了3479.87万元，环比变化了4.15%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比82.52%，无债券类资产，现金占净值比8.22%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达47.45%，第一大重仓股为微软（MSFT），持仓占比为9.07%。

基金十大重仓股如下：

汇添富全球移动互联混合(QDII)人民币C现任基金经理为杨瑨。其中在任基金经理杨瑨已从业7年又178天，2022年3月7日正式接手管理汇添富全球移动互联混合(QDII)人民币C，任职期间累计回报为57.49%。目前还管理着14只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为汇添富全球移动互联混合(QDII)人民币A（001668），季度净值涨幅为5.99%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本报告期内,海外市场延续上涨态势,特别是以人工智能大模型相关基础设施为代表的科技股涨幅较大。欧美经济整体相对平稳,通胀有所降温,但美国十年期国债收益率仍维持在4%以上的高位。最大的经济亮点来自于各行业对人工智能的加大投入,尽管当前并未出现杀手级应用,但龙头企业普遍仍愿意在此领域进行投入与尝试。相比之下,中国股市表现较为低迷。除极个别子板块外,A股大部分成长板块加速下跌;港股虽实现上涨,但主要由能源、电讯、原材料、金融等高股息价值板块驱动,消费、医药等成长板块与A股类似出现加速下跌,恒生科技是少数实现上涨的成长板块。春节后,中国宏观经济快速走弱,社会零售总额、PMI、社会融资等宏观数据等均表现疲软,整体社会需求不振,地方政府财政压力巨大,企业与个人开支信心不足。本基金主要投资于海外市场,中长期坚持布局以下投资脉络:云计算、人工智能、大数据等新技术所驱动的数字化浪潮及其相关的软硬件应用;提供数字化、智能化相关基础设施的半导体龙头企业;具备用户粘性和行业定价权的互联网龙头企业。欧美经济表现相对平稳,结构性来看其中最大的亮点仍来自于人工智能大模型相关的基础设施投入。尽管当前人工智能的应用大规模落地与商业化仍处于早期阶段,但龙头企业的投资热情高涨,体现在其资本开支高速增长、GPU租赁相关的云计算需求旺盛,带动与此相关的GPU、服务器、网络连接等领域的投资高速增长,在组合中表现最好。而互联网应用、软件应用等人工智能落地及商业化相对较慢的领域,则表现相对落后,是组合的主要拖累来源。中国资产面对较大的宏观压力,本报告期内中概股整体仍为正贡献,表现好于A股与港股的成长板块,不过6月以来有显著回调,整体表现弱于美国科技资产。预计人工智能的相关投资热度可以持续到明年上半年附近,之后或开始放缓。而相关的应用与商业化将逐步落地,带来板块新的结构性变化,但实际产业的落地速度仍有很大不确定性,需要进一步紧密跟踪。以人工智能等新技术为代表的数字化转型仍将是科技投资的主线。中国科技资产则需要面对严峻的宏观经济压力,组合将以选股为主进行布局,当前估值水平仍远远低于海外同业。我们看好数字化转型带来的全球新型基础设施投入热潮,但也在观察此轮投资周期的所处阶段(与大模型的迭代速度密切相关),需要关注其放缓的拐点风险。长期持有仍具备成长空间的平台型应用龙头,并在中国科技资产中进行个股筛选。本报告期内,本组合增持了受益于人工智能大模型边际变化的个股(如产品形态、网络架构变化、边缘侧大模型等),卖出了部分应用侧由于宏观等因素业绩低于预期的个股。整体来看,半导体由于涨幅较大,仓位占比提升,而软件应用由于表现落后而仓位被动下降。本报告期汇添富全球移动互联混合(QDII)人民币A类份额净值增长率为6.02%,同期业绩比较基准收益率为6.21%。本报告期汇添富全球移动互联混合(QDII)人民币C类份额净值增长率为5.84%,同期业绩比较基准收益率为6.21%。本报告期汇添富全球移动互联混合(QDII)人民币D类份额净值增长率为5.91%,同期业绩比较基准收益率为6.21%。本报告期内新增汇添富全球移动互联混合(QDII)美元现汇类份额,自实际有资产之日起至报告期末的份额净值增长率为5.19%,同期业绩比较基准收益率为5.28%。

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