二季报点评：诺德增强收益债券基金季度涨幅0.30%

证券之星消息，日前诺德增强收益债券基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.11亿元，季度净值涨幅为0.3%。

从业绩表现来看，诺德增强收益债券基金过去一年净值涨幅为-1.33%，在同类基金中排名716/1030，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.35%。而基金过去一年的最大回撤为-4.54%，成立以来的最大回撤为-22.42%。

从基金规模来看，诺德增强收益债券基金2024年二季度公布的基金规模为0.11亿元，较上一期规模5349.85万元变化了-4261.64万元，环比变化了-79.66%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比15.24%，债券占净值比82.22%，现金占净值比4.35%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达12.93%，第一大重仓股为三一重工（600031），持仓占比为2.27%。

基金十大重仓股如下：

诺德增强收益债券现任基金经理为景辉 徐娟。其中在任基金经理景辉已从业6年又30天，2018年6月22日正式接手管理诺德增强收益债券，任职期间累计回报为3.12%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为诺德中短债债券A（017008），季度净值涨幅为1.24%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内,国内宏观经济延续回升向好态势,经济复苏温和,信贷需求偏弱。市场风险偏好难以大幅提升,使得资金留存在债券市场,叠加债券一级供给缓慢,债券的配置需求较强。另外,除了各地银行下调存款利率外,银行叫停了“手工补息”,全社会的融资成本不断下降,部分资金分流至银行理财、债基等固收类产品,进一步加大了债券配置力度。各期限、各品种的债券收益率持续下行,信用利差和期限利差均处于历史相对较低水平。由于机构预期一致性,债券收益率下行幅度较大,期间央行多次提醒风险,对超长期国债走势形成扰动,4月底出现债市调整,且调整幅度较大,30年国债在2.40%至2.60%之间宽幅震荡。随着流动性逐步宽松,债券行情逐步修复,短期波动不改债券趋势,利率中枢持续下行。股票市场和债券市场对经济预期表现一致,高股息率的红利资产、资源类及大盘股资产表现较好,在存量资金博弈下,其他板块轮动较快,无趋势性行情,整体行情相对较差,难言赚钱效应。转债作为含权类债券资产,期间波动较大,4月份经过一轮估值提升行情,其中以大盘银行转债表现最优。季末,随着转债跟踪评级下调以及“国九条”的退市新规实施后,资质偏弱的一系列转债遭到大幅杀跌,后续形成负反馈,蔓延至更多相关标的,转债指数出现较大回撤。展望未来,前期出台的积极政策已有一定效果显现,宏观经济稳中向好,1—5月份,全国规模以上工业企业实现利润总额27,543.8亿元,同比增长3.4%,社会消费品零售总额195,237亿元,同比增长4.1%,全国固定资产投资(不含农户)188,006亿元,同比增长4.0%。6月份,制造业采购经理指数(PMI)为49.5%,其中生产指数和新订单指数分别为50.6%和49.5%,表明制造业市场需求景气度略有下降。立足于当前时点,股票的趋势性投资机会或许尚未来临,本基金在投资风格上将延续上季度的风格,仍以高股息率资产为主,但低价转债作为深度调整的品种,部分标的的违约风险可控,仍有价值回归的修复行情,可择优选择进行重点配置。

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