二季报点评：金鹰恒润债券发起式C基金季度涨幅1.17%

证券之星消息，日前金鹰恒润债券发起式C基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.75亿元，季度净值涨幅为1.17%。

从业绩表现来看，金鹰恒润债券发起式C基金过去一年净值涨幅为2.53%，在同类基金中排名247/1030，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.35%。而基金过去一年的最大回撤为-1.28%，成立以来的最大回撤为-1.32%。

从基金规模来看，金鹰恒润债券发起式C基金2024年二季度公布的基金规模为0.75亿元，较上一期规模157.49万元变化了7295.04万元，环比变化了4632.16%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比14.92%，债券占净值比88.16%，现金占净值比1.26%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达9.41%，第一大重仓股为长江电力（600900），持仓占比为1.94%。

基金十大重仓股如下：

金鹰恒润债券发起式C现任基金经理为王怀震。其中在任基金经理王怀震已从业4年又176天，2022年11月5日正式接手管理金鹰恒润债券发起式C，任职期间累计回报为4.1%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为金鹰元盛债券型发起式E（004333），季度净值涨幅为2.22%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度经济略有回落,金融信用有所收缩。一方面以房地产为中心的传统经济继续下滑,一方面国际贸易环境恶化、贸易关税与贸易壁垒抬升,二季度固定资产投资、消费、出口均有所回落,工业产能利用率下降至疫情以来的最低点,企业盈利下滑压力加大。同时,二季度金融数据增速进一步下滑,并在绝对金额上出现了负增长,金融股信用有所收缩。叠加经济基本面与信用变化,物价走势仍然偏弱。政策上,为稳定经济转型环境,房地产政策进一步放松,短期房地产行业销售数据有所改善。债券方面,收益率震荡下行。在严禁手工补息政策影响下,二季度出现一定程度的存款“脱媒”现象,资金从银行体系流向非银产品明显,债券配置压力较大。期间由于长端收益率下降过快和交易结构的拥挤,收益率出现一定震荡。在实际利率偏高、资金面宽松环境下,债券收益率整体下行。股票方面,整体下跌,红利指数表现相对较好。二季度投资者基本面预期偏弱,对房地产放松效果持观察态度,市场整体下跌,防御需求仍然较高,因此聚焦在上游、股息率较高的红利指数表现相对较好,银行指数表现最好,房地产以及消费相关公司表现较弱,英伟达暴涨也带来了A股少量公司的跟涨。新国九条的推出,意在提升上市公司的质量,长期来看股票市场供需关系有望改善。回顾来看,二季度各类资产的基本面仍是主导因素,基于统计基础的风险指标有效性在下降。基于经济转型期的变化,数据统计边界变得不再稳定,建立在统计基础上的风险指标,出现弱化是正常的。此时,基本面对价格因素的影响成为主导因素,价格下跌对企业盈利的压力,其来也倏。具体到组合上,本基金根据战术资产配置,在中性水平附近动态调整了权益仓位,结构上偏重资源品和产能周期位置相对健康的行业;债券方面,保持了中性偏长的组合久期。未来我们将继续根据大类资产配置研究,动态平衡股债资产配置,在控制好风险的前提下努力提升基金的投资收益。

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