二季报点评：博时稳定价值债券B基金季度涨幅0.91%

证券之星消息，日前博时稳定价值债券B基金公布二季报，2024年二季度最新规模1.82亿元，季度净值涨幅为0.91%。

从业绩表现来看，博时稳定价值债券B基金过去一年净值涨幅为2.29%，在同类基金中排名264/395，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.01%。而基金过去一年的最大回撤为-0.87%，成立以来的最大回撤为-21.05%。

从基金规模来看，博时稳定价值债券B基金2024年二季度公布的基金规模为1.82亿元，较上一期规模2.06亿元变化了-2457.32万元，环比变化了-11.9%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比7.29%，债券占净值比109.91%，现金占净值比5.38%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达7.28%，第一大重仓股为长江电力（600900），持仓占比为2.4%。

基金十大重仓股如下：

博时稳定价值债券B现任基金经理为罗霄 张李陵。其中在任基金经理张李陵已从业10年又69天，2023年9月1日正式接手管理博时稳定价值债券B，任职期间累计回报为1.95%。目前还管理着23只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为博时稳益9个月持有混合A（013769），季度净值涨幅为2.29%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：纯债方面,二季度债券市场总体呈现出波动加剧、中枢下行的趋势。在四月份,尽管经济增长保持相对温和态势,但随着政策持续推动降低高息负债,资产端的收益率逐步下行,这一趋势也带动了债券市场收益率的相应下行,使得债市总体表现良好。然而,随着30年期国债收益率跌破关键点位,央行开始发出调控长端收益率的信号。同时,房地产政策的进一步放宽在交易情绪上对债券市场造成了不利影响,导致四、五月份的收益率出现了接近20个基点的回调。不过,进入五月中下旬,随着地产新政效果的逐渐减弱,以及理财扩张带来的配置需求增加,债券市场收益率再次转向下行趋势。在操作层面,投资组合总体维持了一定的久期。展望三季度,我们认为央行仍需在内外均衡中寻找合适的平衡点。从内需角度看,由于资本回报率的压制作用,债券市场的风险相对可控。但海外降息预期的迟迟未能实现,仍对货币政策的宽松节奏构成了一定的影响。因此,投资组合将密切关注货币政策的宽松节奏,采取适度的久期再平衡策略。转债方面,24H1中证转债-0.07%,表观看微跌,期间波动其实很大,尤其是6月低价转债大跌在历史上较为少见。转债市场生态正在发生变化,低价策略有效性下降,债底被信用风险不断侵蚀,需要越来越重视正股的财务质量、公司治理、产业趋势等;此外,要密切关注小盘股风格变化对转债市场的影响。组合操作上,看好猪周期持续性、以及具有资源属性或特许经营权等高股息方向。展望三季度,权益市场呈现波动格局,组合将继续保持合适的仓位,同时加强个券研究,高度重视转债的底部配置机会。

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