二季报点评：宝盈中证100指数增强A基金季度涨幅-0.59%

证券之星消息，日前宝盈中证100指数增强A基金公布二季报，2024年二季度最新规模1.59亿元，季度净值涨幅为-0.59%。

从业绩表现来看，宝盈中证100指数增强A基金过去一年净值涨幅为-4.24%，在同类基金中排名66/432，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-12.72%。而基金过去一年的最大回撤为-19.15%，成立以来的最大回撤为-42.4%。

从基金规模来看，宝盈中证100指数增强A基金2024年二季度公布的基金规模为1.59亿元，较上一期规模1.63亿元变化了-353.49万元，环比变化了-2.17%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.14%，债券占净值比4.45%，现金占净值比1.62%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达34.78%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为8.45%。

基金十大重仓股如下：

宝盈中证100指数增强A现任基金经理为蔡丹。其中在任基金经理蔡丹已从业6年又351天，2017年8月5日正式接手管理宝盈中证100指数增强A，任职期间累计回报为47.69%。目前还管理着20只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为宝盈中证沪港深科技龙头指数发起A（015820），季度净值涨幅为3.01%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：今年上半年A股整体表现偏弱,国内经济增长在一季度好于预期,上证指数4月到5月中旬有一波反弹,但4-5月的经济数据显示修复过程仍有波折,房地产市场没有见到明显的起色,部分金融数据呈现阶段性偏弱状态,叠加人民币汇率压力及海外地缘政治因素压制风险偏好,投资者信心面临挑战,5月下旬以来指数持续回调,6月下旬上证综指跌破3000点,季末收于2967.4点,季度下跌2.43%,本年微跌0.25%。从市场成交额来看,本季日均成交额8269.62亿,低于上季度的8859.05亿。10年期美债利率从去年底的3.88%震荡攀升至4.36%,本季度欧央行率先降息,导致美元指数被动升值,美元相对人民币升值0.59%至7.2659,位于2015年以来97.1%的分位数,处于相对高位。本季度4月和5月北向资金分别净流入60.20亿和87.79亿,但6月份大幅净流出444.45亿,季度累计净流出296.46亿,在上季度转为净流入后再次转为净流出。从市场走势来看,本季度指数走势分化较大,大盘好于小盘,主要宽基指数多数下跌:中证1000下跌10.02%,中证500下跌6.5%,中证800下跌3.27%,沪深300下跌2.14%,上证50下跌0.83%,中证红利下跌0.48%。分行业来看,中信30个一级行业中仅有5个行业录得上涨,分别为:银行(上涨7.59%)、电力及公用事业(上涨5.31%)、交通运输(上涨2.74%)、煤炭(上涨2.33%)和电子(上涨0.72%);跌幅前五的行业:综合(下跌25.39%)、消费者服务(下跌20.38%)、传媒(下跌19.81%)、商贸零售(下跌16.21%)和计算机(下跌14.06%)。从价值成长风格来看,本季度价值风格远好于成长,国证价值上涨1.5%,国证成长下跌6.28%;中证2000下跌13.75%,沪深300下跌2.14%,小盘大幅弱于大盘。在经历近期持续回调后,当前A股多数指数的估值和交易指标已经重新回到历史较为极端的水平,股权风险溢价处于相对高位。以最新成份股用整体法测算PE,截止2024/6/28中证100指数的PE为13.83X,位于2015年以来的37.25%分位数水平,整体估值相对偏低,处于中高赔率区间。本基金致力于挖掘财务数据、一致预期数据、市场行情数据、市场情绪数据中蕴含的有效因子,构建多维度、多策略的选股体系。本基金通过对成份股内部有效因子的挖掘,在实现主要风险因子中性的基础上,严格控制与基准指数的偏离度,通过增强策略来增强产品收益。此外,本基金还积极参与新股研究,甄别新股参与价值,对于有价值的网下新股申购,本基金会积极参与,以期通过打新来提供稳定的增强收益。报告期内,本基金在复制中证100指数成份股的基础上,配置了部分增强策略,同时积极甄选个股参与网下新股申购。2024年二季度本基金A份额超额收益为1.2%,年化跟踪误差为0.79%。我们将继续努力尽责地做好本基金的管理工作,力争为投资者谋取较好的回报。展望后市,我们认为,虽然2月份以来的修复行情当下面临波折,但今年预期最为悲观时期可能已经过去,下半年稳增长政策加码结合当前资本市场政策红利下制度不断完善,以及7月即将召开的三中全会有望推进中长期改革,市场当前位置中期机会仍大于风险。

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