二季报点评：国泰民安增利债券A基金季度涨幅-0.47%

证券之星消息，日前国泰民安增利债券A基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.06亿元，季度净值涨幅为-0.47%。

从业绩表现来看，国泰民安增利债券A基金过去一年净值涨幅为-0.22%，在同类基金中排名599/1030，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.35%。而基金过去一年的最大回撤为-3.32%，成立以来的最大回撤为-14.1%。

从基金规模来看，国泰民安增利债券A基金2024年二季度公布的基金规模为0.06亿元，较上一期规模1216.64万元变化了-595.56万元，环比变化了-48.95%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比7.77%，债券占净值比82.18%，现金占净值比10.56%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达5.22%，第一大重仓股为智洋创新（688191），持仓占比为0.77%。

基金十大重仓股如下：

国泰民安增利债券A现任基金经理为程瑶。其中在任基金经理程瑶已从业3年又12天，2022年12月30日正式接手管理国泰民安增利债券A，任职期间累计回报为0.93%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年二季度,宏观经济有所走弱,5月制造业PMI再次回落至50以下,且金融数据低于预期,融资需求依然疲弱。政策层面,货币政策受制于汇率压力,降息降准持续落空。5月中下旬,房地产放松政策再次加码,但地产景气度改善较为有限。此外,“国九条”下,资本市场严监管明显加强,风险偏好受到明显压制。二季度,权益市场在宏观预期弱化叠加严监管的影响下,震荡下跌。其中上证指数下跌2.43%,创业板指下跌7.41%,中证1000指数下跌10%。结构方面,二季度红利风格依然占优,其他板块及主题呈现快速轮动特征,小市值公司股价表现整体受制于风险偏好的压制。债券市场,虽然央行多次提示长端利率过低的风险,但资金面始终保持偏宽松的状态,在经济预期弱化及资产荒的推动下,利率震荡下行。其中,10年期国债下行8BP至2.21%,突破年内低点;30年国债下行3BP至2.43%;信用利差低位震荡。本基金在二季度降低了权益配置比例,减持了短期业绩承压的公司,增持了受益于政策支持且股价位于低位的地产股及受益于中央政府开支的铁路信息化品种。在债券配置方面,基金二季度优选了静态收益率相对有吸引力的品种置换了原有收益率偏低的品种,组合久期增加至中性水平。

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