二季报点评：方正富邦中证保险C基金季度涨幅6.05%

证券之星消息，日前方正富邦中证保险C基金公布二季报，2024年二季度最新规模8.63亿元，季度净值涨幅为6.05%。

从业绩表现来看，方正富邦中证保险C基金过去一年净值涨幅为0.74%，在同类基金中排名223/1914，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-14.2%。而基金过去一年的最大回撤为-23.84%，成立以来的最大回撤为-26.42%。

从基金规模来看，方正富邦中证保险C基金2024年二季度公布的基金规模为8.63亿元，较上一期规模1.22亿元变化了7.41亿元，环比变化了609.52%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.97%，无债券类资产，现金占净值比6.15%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达89.5%，第一大重仓股为中国平安（601318），持仓占比为28.02%。

基金十大重仓股如下：

方正富邦中证保险C现任基金经理为吴昊。其中在任基金经理吴昊已从业6年又25天，2023年3月27日正式接手管理方正富邦中证保险C，任职期间累计回报为9.25%。目前还管理着17只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为保险主题LOF（167301），季度净值涨幅为6.17%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾2024Q2,中国A股市场呈现了典型的“倒V型”走势,先后经历了上涨和下跌。从4月初到5月中旬,市场经历了震荡上升,上证指数于5月20日达到了3174.27点的高点。这一反弹部分归因于一系列经济数据的改善,例如一季度GDP同比增长5.3%,为全年经济发展奠定了坚实基础。此外,政府出台的经济刺激政策也为市场注入了活力。然而,宏观数据显示经济复苏仍然脆弱。5月和6月的采购经理人指数(PMI)均为49.5,低于扩张荣枯线,打破了前两个月扩张趋势的局面。消费方面,社会消费品零售同比增速在前两个月持续回落,5月假期和618购物节的影响使得增速有所反弹。金融数据疲软、房地产政策实施效果有限以及专项债务发行进展缓慢,均表明内需修复步伐缓慢,市场对估值修复的持续性有所担忧,整体的市场风险偏好仍处于较低水平。在多重因素的影响下,上证指数于6月28日收盘跌至2967.4点,跌破季初低点。消费、新能源和医疗行业的跌幅较大,而高股息资产如大金融、公用事业等走势较强。展望2024Q3,尽管面临上述悲观因素和高基数影响,但仍对A股市场的回升持乐观态度。国际方面,美国经济增速在上半年初步放缓,但二季度财政支出的加速可能对全球资产定价产生推动作用,货币政策方面9月降息概率较大。欧洲已于6月开始降息。国内方面,财政和货币政策已经开始进一步发力,央行行长表示将继续实施支持性货币政策。地产方面,“去库存”进程在加速推进,各地降低房贷利率、首付比例等措施逐步放出,有利于房地产市场的回暖。在一系列政策的刺激下,宏观经济企稳信号有望进一步显现,无疑将提高市场对于A股资产的企稳的信心。回顾2024年Q2保险行业,前期由于经济预期持续转弱,由于长端利率持续下行及权益市场低迷,引发市场对保险公司投资收益率和利差损风险的担忧,保险估值受到一定压制。4月15日-5月20日保险指数(申万二级指数)累计上涨22.13%,同期上证指数、沪深300指数涨幅分别为5.02%、6.19%,超额收益超过15%(数据来源:WIND),凸显了保险板块强β属性,但由于后续长端利率的再次下行和市场对负债端的担忧,保险板块估值继续受到一定压制,但保险板块在本季度依旧收获了超额收益。展望后市,我们认为,随着政策的持续推进,资产端权益市场、地产和利率有望迎来改善,结合行业特性以及过去表现来看,资产端改善可以带来广阔的上行空间。报告期内,本基金按照合同约定复制跟踪保险主题指数,并通过严格的投资纪律约束和数量化的风险管理手段,捕捉市场较低风险套利机会,积极参与新股申购,同时加强基金组合的流动性管理,实现对标的指数的有效跟踪,获得与标的指数收益相似的回报。

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