二季报点评：天弘周期策略混合A基金季度涨幅-5.84%

证券之星消息，日前天弘周期策略混合A基金公布二季报，2024年二季度最新规模1.06亿元，季度净值涨幅为-5.84%。

从业绩表现来看，天弘周期策略混合A基金过去一年净值涨幅为-29.97%，在同类基金中排名3548/3843，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.24%。而基金过去一年的最大回撤为-35.48%，成立以来的最大回撤为-45.0%。

从基金规模来看，天弘周期策略混合A基金2024年二季度公布的基金规模为1.06亿元，较上一期规模1.3亿元变化了-2413.43万元，环比变化了-18.59%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比87.07%，无债券类资产，现金占净值比12.38%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达68.46%，第一大重仓股为中国国航（601111），持仓占比为9.69%。

基金十大重仓股如下：

天弘周期策略混合A现任基金经理为谷琦彬。其中在任基金经理谷琦彬已从业6年又79天，2018年12月8日正式接手管理天弘周期策略混合A，任职期间累计回报为52.22%。目前还管理着14只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为天弘高端制造混合A（012568），季度净值涨幅为1.33%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：年报和一季报业绩期披露结束,“4月决断”观察下来,整体需求端的景气方向仍然指向了出海,中国制造业经过国内激烈的市场竞争后大浪淘沙,剩下的行业龙头们普遍具备很强的竞争优势,这些胜出的竞争者在出海开拓时,展现了超出市场预期的盈利能力,考虑到大部分海外市场较好的利润情况,我们认为随着这些“胜者为王”的龙头公司海外业务占比提升,其公司整体的ROE水平也将随之提升,并体现在资本市场的估值定价当中。5月迎来预期交易的反弹,需要注意的是,AH都在表达顺周期复苏逻辑,预期交易先行的反弹后需要进行整固。6月市场在跟踪基本面宏观和中观的高频数据,正常规律来讲,政策传导到基本面的改善是有时间滞后的目前需要等待经济基本面的进一步跟上。总的来看,整个上半年市场的侧重点发生了多次变化和轮动。在这个过程当中,我们一方面在系统性风险的时候,力争控制回撤,另一方面我们发现很多优质公司在前期的系统性杀跌时,定价系统失灵,没有能体现公司本身的基本面价值,后续基本面在定价的权重占比将会提升。从操作上,我们更多精选此类公司,来挖掘阿尔法和市场错杀的机会。在泛周期的领域当中,我们特别关注的是内需板块已经进行了较为充分的调整,例如地产产业链从赔率的角度来看具备吸引力。供给侧受限和变化较大的行业,因为我们始终认为过去几年很多传统行业的细分领域竞争格局出现了明显且影响长久的优化改善,这些变化终将反映在产业链的利润分配和证券市场资产定价当中。

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