二季报点评：诺安价值增长混合基金季度涨幅2.23%

证券之星消息，日前诺安价值增长混合基金公布二季报，2024年二季度最新规模10.14亿元，季度净值涨幅为2.23%。

从业绩表现来看，诺安价值增长混合基金过去一年净值涨幅为0.7%，在同类基金中排名209/3843，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.24%。而基金过去一年的最大回撤为-16.72%，成立以来的最大回撤为-63.95%。

从基金规模来看，诺安价值增长混合基金2024年二季度公布的基金规模为10.14亿元，较上一期规模10.29亿元变化了-1504.16万元，环比变化了-1.46%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比78.99%，无债券类资产，现金占净值比11.77%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达56.87%，第一大重仓股为中国石油（601857），持仓占比为8.96%。

基金十大重仓股如下：

诺安价值增长混合现任基金经理为王创练 吕磊，本季度增聘基金经理吕磊。其中在任基金经理王创练已从业9年又115天，2019年1月22日正式接手管理诺安价值增长混合，任职期间累计回报为89.55%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为诺安价值增长混合（320005），季度净值涨幅为2.23%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度国内经济仍维持前期较为疲软的态势,地产、消费及部分总量指标偏弱,而出口和制造业投资保持一定程度的韧性,结构性不平衡延续。受经济整体缺乏弹性的影响,市场在前期的超跌反弹后,二季度重回震荡;从风格来看,价值、红利、央国企和资源等风格占优,此外受海外AI产业的映射,国内消费电子和通信板块亦有所表现,而代表总量经济的地产和消费等板块延续调整。就国内经济而言,目前其核心问题在于地产何时能够结束下行并企稳,毕竟地产作为国内资产定价之锚,是投资人判断经济和消费的重要依据。“5.17”地产新政及存量房收储政策从供给侧和需求侧两端同时发力,故短期而言我们需要观察相关政策的实施是否能够稳住销售端和实现存量端的去化,若新房销售量后续能逐步企稳则市场对未来经济预期将会大幅修正;而从中长期来看,由于存量房收储环节引入了新的参与主体,其对地产行业的竞争格局和商业模式或将产生比较深远的影响,对此我们将保持跟踪。若未来地产市场在某一时点能够达到新的均衡状态,由于产业本轮调整实现了较大的出清,最终存活下来的公司理论上存在一次巨大的估值重估机会。政策端,4月份中国资本市场迎来了历史上第三个“国九条”。“新国九条”致力于资本市场供给侧改革,强调加强监管和防范风险,构建良好的股市生态环境,加大分红力度,注重投资者回报,推动中长期资金入市。我们认为“新国九条”政策短期来看影响最大的是在结构风格领域;而从更长的维度来看,其对资本市场的影响非常深远,有望成为A股中期走向长牛的基石。尽管国内经济增长受海内外各种因素影响仍面临一定的压力,但随着政策陆续出台其整体不确定性有望逐步降低,不过由于投资者信心仍比较脆弱,上述中长期利好在市场没有得以充分反应和演绎。此外,考虑到市场估值中枢和投资者风险偏好仍处于低位,我们认为在战略上不必特别悲观,市场总体有一定配置价值,当然对收益率也要有一个合理的预期,在经济增长中枢下台阶的背景下要做“耐心资本”。在本季度,本基金仓位保持稳定,行业配置和持仓情况也未发生较大变化,仅小幅减持了一些涨幅较大的资源和出口制造类个股,同时增加了对同行业其他公司的投资,对组合进行了优化再平衡。道阻且长,行则将至。我们将谨慎勤勉、追求卓越,致力于为持有人带来长期可持续的投资回报,实现管理人的职业使命。

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