二季报点评：金鹰元盛债券LOF基金季度涨幅2.16%

证券之星消息，日前金鹰元盛债券LOF基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.31亿元，季度净值涨幅为2.16%。

从业绩表现来看，金鹰元盛债券LOF基金过去一年净值涨幅为0.33%，在同类基金中排名2746/2818，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.75%。而基金过去一年的最大回撤为-4.01%，成立以来的最大回撤为-15.07%。

从基金规模来看，金鹰元盛债券LOF基金2024年二季度公布的基金规模为0.31亿元，较上一期规模4517.73万元变化了-1410.95万元，环比变化了-31.23%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比7.69%，债券占净值比91.36%，现金占净值比1.47%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达7.69%，第一大重仓股为长江电力（600900），持仓占比为4.53%。

基金十大重仓股如下：

金鹰元盛债券LOF现任基金经理为王怀震 许浩琨，本季度增聘基金经理许浩琨，近期离任的基金经理为龙悦芳。其中在任基金经理王怀震已从业4年又176天，2022年10月20日正式接手管理金鹰元盛债券LOF，任职期间累计回报为-1.14%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为金鹰元盛债券型发起式E（004333），季度净值涨幅为2.22%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度经济较为弱势,债券收益率先上后下,债券市场由经济预期、政策预期和机构行为等因素共同作用。经济端,地产政策更多体现在一二线等高能级城市和二手房市场,销售回暖的持续性需要密切观察,且从地产销售向建筑业链条传导受阻,国内建筑链条承压,出口虽然有韧性,但考虑到海外经济形势以及各国贸易政策调整,出口拉动经济的效果预计边际转弱。政策方面,限售限购政策放松,首付比例和首套利率有所松动,政策向稳增长方面有所侧重。债券市场受经济预期、政策预期和机构行为等因素共同作用,地产销售较为弱势、经济和金融数据承压显示经济内生融资需求较弱,对债市形成有力支撑。政策方面,央行多次提示长端利率风险,导致债券市场出现较大幅度回调,然而金融脱煤等因素影响下,居民和企业资金通过理财等非银机构进入债市,债市资金充裕,收益率进一步下行。展望后场,我们认为经济和政策仍然有利于债市,金融脱煤过程仍未完结,但考虑到利率低位以及非银机构负债端波动,后续债券操作会结合各项因素灵活操作。转债市场受到股市影响,二季度跟随股票市场大幅波动。前期增量资金进入转债市场,一定程度拉升转债估值,随后伴随股市调整,转债市场回落,部分机构重仓转债价格大幅波动,导致转债市场出现较大幅度回调,尤其是低价转债,然而在转债市场调整过程中并未发生大规模赎回,转债市场资金仍然较为充裕,我们认为尽管当前股票弱势,在低利率环境下叠加转债估值分位数水平不高,转债依旧是参与权益市场博取收益的重要手段。具体到组合上,本基金债券投资以利率债为主,二季度在季初适度提升利率债久期并逐步降低,转债方面二季度主要参与大盘低价转债,有效规避季末转债市场大幅波动,努力在收益和回撤之间取得平衡。

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