二季报点评：国泰估值LOF基金季度涨幅-2.50%

证券之星消息，日前国泰估值LOF基金公布二季报，2024年二季度最新规模6.75亿元，季度净值涨幅为-2.5%。

从业绩表现来看，国泰估值LOF基金过去一年净值涨幅为-21.89%，在同类基金中排名2927/3843，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.24%。而基金过去一年的最大回撤为-30.18%，成立以来的最大回撤为-57.99%。

从基金规模来看，国泰估值LOF基金2024年二季度公布的基金规模为6.75亿元，较上一期规模7.01亿元变化了-2685.42万元，环比变化了-3.83%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.07%，债券占净值比5.12%，现金占净值比1.2%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达64.27%，第一大重仓股为伊戈尔（002922），持仓占比为9.29%。

基金十大重仓股如下：

国泰估值LOF现任基金经理为王兆祥。其中在任基金经理王兆祥已从业2年又30天，2022年6月21日正式接手管理国泰估值LOF，任职期间累计回报为-29.83%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年二季度市场先扬后抑,我们认为主要原因是对短期经济复苏斜率的分歧和国际局势恶化导致市场对分子和分母均有担忧,资金以确定性的避险品种为主,我们选择的成长股投资策略呈现较大的波动。四月份市场跟随行业景气度及业绩,在大宗商品及出海链中寻找机会,五月份这一趋势得到了加强,但进入六月份,国际局势恶化使得市场更愿意聚焦高股息和海外科技映射品种。我们认为目前国内经济处在大病初愈的初期,后续有机会走出牛市行情,目前看流动性不收缩,另一方面整体中证500为代表的成长股估值偏低,因此我们一直维持偏高仓位,从中观切入,偏自下而上的价值成长方向,我们也不断的通过深入个股研究回溯投资逻辑。市场走势比我们想得要波折,2024年为国际大选年,在一系列不确定性的面前,我们认为市场更加追求确定性,资金更加追捧确定性高股息资产,对自下而上筛选的成长股缺乏持股耐心,或是通过海外映射增强持股信心,这也导致很多成长股跌到了严重低估的价值区间。我们二季度针对市场风格的变化,把研究重点聚焦未来具备国际化能力的出海公司,我们始终相信未来中国会有更多从优秀到卓越再到伟大的跨国企业,我们的研究框架主要聚焦寻找这类公司,进而获取确定的价值成长收益;行业上我们也聚焦到中期景气度更好的电力设备行业上,国内新能源发展迫切需要更加坚强的电网支持,海外则由于制造业投资增长、AI爆发和新能源发展,使得欧美等区域的电网投资呈现持续性高增长态势,我们认为国内会有一批企业受益于国内外的产业共振。组合基本保持以低估值的医药和一些价值成长股做底仓,反思个人投资风格,我们本期加入了中观行业研究,结合自下而上选股,这使得我们在二季度提升了持股的行业集中度。具体方向上,看好电力设备出海、国内电网投资为代表的硬核制造,组合配置上以科技升级和硬核制造业出海进攻,医药消费等蹲估值修复,加仓主要集中在电网设备行业,其次是一些科技中长期空间较大且现阶段具有核心竞争力的品种。

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