二季报点评：博时中证农业主题指数发起式A基金季度涨幅-4.85%

证券之星消息，日前博时中证农业主题指数发起式A基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.1亿元，季度净值涨幅为-4.85%。

从业绩表现来看，博时中证农业主题指数发起式A基金过去一年净值涨幅为-14.67%，在同类基金中排名971/1914，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-14.2%。而基金过去一年的最大回撤为-22.21%，成立以来的最大回撤为-30.28%。

从基金规模来看，博时中证农业主题指数发起式A基金2024年二季度公布的基金规模为0.1亿元，较上一期规模1056.29万元变化了-45.12万元，环比变化了-4.27%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.57%，无债券类资产，现金占净值比5.72%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达58.84%，第一大重仓股为温氏股份（300498），持仓占比为14.14%。

基金十大重仓股如下：

博时中证农业主题指数发起式A现任基金经理为王祥。其中在任基金经理王祥已从业7年又262天，2022年12月13日正式接手管理博时中证农业主题指数发起式A，任职期间累计回报为-21.5%。目前还管理着21只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为博时黄金I（000930），季度净值涨幅为4.13%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年第2季度A股市场波动继续维持在较高水平,自2月以来,得益于监管层对于股市的政策呵护与漏洞封堵提振了市场情绪,市场修复一度持续至4月中旬。但之后伴随着CPI、社融等经济指标的显著弱化,影响了企业端的业绩前景。叠加监管机构对于上市公司的财务监察工作的趋严,部分中小市值公司的财务质量、公司治理等环节暴露出较大风险,继续压承市场风险偏好。万得全A指数2季度走低5.32%,为连续第五季度下跌,且单季跌幅进一步加大。代表A股农业产业链相关公司表现的中证农业指数,全季5.41%的跌幅在一级行业中较为趋近中位表现。从细分行业来看,农业指数权重占比最高的养殖业(申万)全季下跌2.74%,国内生猪价格的复苏预期在经济弱化背景下被打断并重回低位徘徊。5月末能繁殖母猪存栏3996万头,同比下降6.2%,去年Q4仔猪价格暴跌下的低补栏导致当前出栏量开始收缩,近期出栏体重持续下降形式,猪价从弱稳到上涨,生猪供给收缩正愈演愈烈。同时,根据农业农村部公布的数据,5月份规模养殖生猪头均盈利174元/头,散养生猪头均盈利27元/头,生猪养殖行业已全面实现盈利,公司端业绩预期进入修复周期。种植业(申万)板块2季度表现极度弱化,单季跌幅达17.1%。申万种植的21家上市企业一季度合计营业收入同比+38%,环比-42%;合计归母净利同比-45%,环比-59%。2024年种业板块的周期驱动虽然偏弱,但转基因商业化已正式落地,玉米种业有望从周期行业变为成长行业,看好未来技术领先种企迎来成长黄金期。当前种业的非理性下跌,除了利润驱动暂时看不到之外,也与成份偏向中小市值公司,市场的风险偏好急剧收缩有关。展望后续,农业在国家安全中的关注度日益提升,对其长期稳健发展提供了坚实的土壤。国内本轮猪周期的产能去化已在加速兑现,但从去化进程来看,猪产业链仍处于景气拐点左侧。而种业方向受益于技术创新与监管政策的支持,未来发力机会频出,受风格偏好影响的非理性下跌之后,中长期行业表现值得期待。

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