二季报点评：海富通国策导向混合A基金季度涨幅-0.47%

证券之星消息，日前海富通国策导向混合A基金公布二季报，2024年二季度最新规模11.94亿元，季度净值涨幅为-0.47%。

从业绩表现来看，海富通国策导向混合A基金过去一年净值涨幅为-4.91%，在同类基金中排名511/3843，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.24%。而基金过去一年的最大回撤为-18.54%，成立以来的最大回撤为-58.84%。

从基金规模来看，海富通国策导向混合A基金2024年二季度公布的基金规模为11.94亿元，较上一期规模12.64亿元变化了-6939.05万元，环比变化了-5.49%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比76.83%，债券占净值比4.91%，现金占净值比18.98%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达31.05%，第一大重仓股为中国移动（600941），持仓占比为4.28%。

基金十大重仓股如下：

海富通国策导向混合A现任基金经理为胡耀文。其中在任基金经理胡耀文已从业8年又292天，2021年5月7日正式接手管理海富通国策导向混合A，任职期间累计回报为-9.75%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度A股市场高位震荡后下跌。沪深300指数下跌了2.14%、中证500指数下跌6.50%、科创50指数下跌6.64%、创业板综指下跌8.50%、中小综指下跌6.45%。分行业看,中信一级行业表现靠前的板块是银行、电力及公用事业、交通运输、煤炭、电子,跌幅较大的板块是消费者服务、传媒、商贸零售、计算机、轻工制造。当前全市场风险偏好降低,类债策略依然是市场的主流预期,高股息率国企密集的行业更受到市场偏爱。海外因素方面,美国最新通胀低于预期,但是中期通胀韧性仍存。从相关数据显示来看,自3月以来美国零售消费环比逐步走弱,居民消费开始显露疲态。虽然最新非农就业数据超预期,但是结构略有恶化,最新失业率也持续攀升,平均时薪增速震荡下行,但仍高于美联储合意的3.5%。6月CPI同比增长3.0%,较上月继续放缓,且低于市场预期,显示美国通胀进一步降温。6月美联储议息会议较5月略偏鸽派。考虑到租金通胀、油价波动、贸易摩擦等因素,美国中期通胀压力依然不小,美联储降息次数或少于两次。国内因素方面,虽然4-5月经济数据边际走弱,但是高质量发展依旧是主线。最新高频数据显示,多数房地产相关指标跌幅仍较大,在地产疲弱背景下国内经济预计仍以修复为主。从有关部门的发言来看,二季度整体经济继续稳中向好,全年有望实现5%左右的增长目标。在此背景下,预计总量刺激政策加码的可能性或降低,短期来看国内政策重心或将集中在供给侧而非需求端。二季度本基金在操作上灵活应对各种不确定性。持仓结构上,在哑铃型策略基础上适度均衡,增加了顺周期行业的配置。5月下旬至6月底,政策预期交易结束后,进入了政策空窗期,市场经历了强预期之后的弱现实,本基金也在结构上做了相应的应对。展望三季度,国内方面,宏观政策走向再平衡,整体将继续坚持高质量发展的思路,同时重视防风险,兼顾内外双循环。海外方面,随着美国大选临近,海外不确定性上升、波动率将加大,对市场的扰动加剧。预计市场仍将呈现区间宽幅震荡格局,但核心指数前期已经出现明显调整。本基金在仓位上将适度积极、按照行业轮动模型进行月度行业配置比例的调整。组合将继续以“红利+科技”的哑铃型策略为基础,阶段性的根据市场风险偏好情况调整配置。在红利高股息方面,分散选择多个行业,包括公用事业、银行、资源品、出海等各行业。在科技成长方面,将积极参与有现金流的科技硬核资产。

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