二季报点评：东方红目标优选基金季度涨幅1.06%

证券之星消息，日前东方红目标优选基金公布二季报，2024年二季度最新规模3.04亿元，季度净值涨幅为1.06%。

从业绩表现来看，东方红目标优选基金过去一年净值涨幅为0.04%，在同类基金中排名611/1313，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-0.29%。而基金过去一年的最大回撤为-3.56%，成立以来的最大回撤为-4.53%。

从基金规模来看，东方红目标优选基金2024年二季度公布的基金规模为3.04亿元，较上一期规模3.02亿元变化了182.87万元，环比变化了0.61%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比11.96%，债券占净值比133.1%，现金占净值比4.28%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达6.66%，第一大重仓股为腾讯控股（00700），持仓占比为0.95%。

基金十大重仓股如下：

东方红目标优选现任基金经理为徐觅。其中在任基金经理徐觅已从业7年又213天，2018年3月30日正式接手管理东方红目标优选，任职期间累计回报为42.5%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为东方红益鑫纯债A（003668），季度净值涨幅为1.28%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：债券方面,收益率延续一季度下行趋势,二季度债市继续走牛,10年期国债收益率从期初2.31%下行至季末2.21%水平,继续创出历史新低。货币政策方面,央行维持了流动性整体的合理充裕,并把二级市场国债买卖纳入货币政策工具箱,在7月1日的公开市场业务公告中明确提出开展国债借入操作。考虑到央行保持正常向上倾斜的收益率曲线的立场,此前已多次喊话提示机构对中长期债券的期限错配和利率风险,这一操作短期导致债市波动,中长期仍将回归基础货币投放渠道和流动性管理工具的定位。财政政策方面:本季度超长期特别国债开始发行,大规模设备更新和消费品以旧换新政策效果逐步体现。房地产方面,以首套房首付比例降至15%的历史低位、北京上海等一线城市放松限购为标志,地产政策不断释放宽松信号,带动一、二手房销售在本季度有所改善,但成交的持续性仍待观察。整体而言,政策效力和内生动力的效果都逐步体现,但市场开始将关注的重心转移到持续性的验证。本季度组合配置上以投资级信用债为主,调整久期至2年左右,将期限3-5年的大行二级资本债置换为1年左右期限,并适当提高了产品的杠杆水平。转债方面,本季度转债市场整体上涨,但分化显著:高等级转债受益于正股表现明显反弹,低评级的部分转债受退市规定影响在本季度迎来年内第二次大幅调整,参考的万得可转债AAA指数上半年涨幅6.07%,而AA指数涨幅-3.44%、AA-指数涨幅-8.51%。投资者出于对上市公司退市风险和偿债能力的担忧,整体提高转债品种的准入门槛,这一行为的改变可能是引发本季度市场调整的重要因素。本季度产品维持对高等级转债的配置,尤其是从估值吸引力和纯债替代视角重点持有了偏债型的银行转债。此外,也注意到转债市场本轮伴随风险而来的机会,未来将继续强化对信用基本面的研究,对定价模型做持续优化改进,将个体的深度研究与理论定价更紧密的结合,力争筛选出满足产品风险收益特征所需的标的。股票方面,二季度支持政策接连落地,地产销售低位改善,经济延续复苏趋势。各主要指数反弹后回落,沪深300下跌2.14%,中证800下跌3.27%,恒生科技指数上涨2.21%。产品权益仓位较一季度有明显提升,对公用事业和建筑、科技服务板块超配,对医疗保健和必须消费低配。后续将随着安全垫的累积,经济复苏效能的逐渐体现,均衡配置,稳步提升权益仓位。

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