二季报点评：鑫元添鑫回报6个月持有期混合C基金季度涨幅-1.11%

证券之星消息，日前鑫元添鑫回报6个月持有期混合C基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.53亿元，季度净值涨幅为-1.11%。

从业绩表现来看，鑫元添鑫回报6个月持有期混合C基金过去一年净值涨幅为-1.9%，在同类基金中排名933/1313，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-0.29%。而基金过去一年的最大回撤为-5.61%，成立以来的最大回撤为-5.61%。

从基金规模来看，鑫元添鑫回报6个月持有期混合C基金2024年二季度公布的基金规模为0.53亿元，较上一期规模6463.35万元变化了-1172.59万元，环比变化了-18.14%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比17.08%，债券占净值比91.88%，现金占净值比10.66%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达14.52%，第一大重仓股为宏华数科（688789），持仓占比为2.3%。

基金十大重仓股如下：

鑫元添鑫回报6个月持有期混合C现任基金经理为赵慧 李彪。其中在任基金经理赵慧已从业8年又191天，2023年3月14日正式接手管理鑫元添鑫回报6个月持有期混合C，任职期间累计回报为-1.91%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为鑫元广利定开债发起式（005446），季度净值涨幅为2.26%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：债市方面,银行理财和固收类基金规模迅速增长,5月地方新增专项债发行有所加快,但整体进度偏缓,供给不足的背景下“资产荒”驱动债市继续走强。分品种来看,利率债受央行提示长端利率风险、政府债券发行提速、地产金融政策密集优化影响,长端震荡短端下行,曲线呈现陡峭化特征,10年国债在4月触及2.226%之后受央行喊话及地产政策出台影响迅速回调,围绕2.3%位置震荡,在6月下旬重新选择下行并突破前低至2.20%关键点位;信用债受供需格局影响,信用利差及期限利差均进一步压缩。结合近期总理“固本培元”的定调,政策重在托底,短期可能难以看到较强的“超预期”政策出台,在降息降准预期、基本面改善有限、强刺激政策预期或落空、资产荒格局尚未明显改善等的支撑下债券市场仍未到反转时,预计债市出现持续大幅调整的可能性不高。后续关注专项债发行节奏、基建施工进度及下半年海外降息节奏。报告期内,本基金根据利率曲线变动情况和负债端变化情况,及时调整组合久期和结构。权益方面,24年上半年市场经历了较大的波动,整体来看微盘股表现不佳,成长表现不佳,红利与大盘表现较好。我们认为主要的原因有以下几点:1、场内ETF份额迅速提高,对大市值蓝筹推动明显;2、经济增长恢复但是力度不够,随着出口增速提高;3、海外的地区局势影响出口板块以及持续性;4、上市公司分红率和回购力度加大,成为了市场最直接的推力。我们由于坚持‘加仓低位减仓高位板块’原则,适当的减仓了出口方向和消费,加军工、生物医药,与今年红利、出海以及AI方向重合度并不高,原因一方面是觉得红利指数已经跑赢市场3年多,其盈利能力存在一定不确定性,另外一方面对AI板块,更多的是低估产业的进化速度。24年上半年新能源板块本身表现不差,反而医药、微盘等成为拖累的主要因素,主要是受到相关海外市场非经济影响为主的因素导致。经过近期分析,微盘股本身流动性或存在补偿需要,适当的减持了一些小市值标的。后期,我们依然会坚持在成长为主的低估值板块投资,精选业绩为王的标的。今年上半年港股表现整体优异,互联网公司如期表现出业绩高增长,我们认为后期在海外降息背景下,港股有望继续表现。

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