二季报点评：汇添富红利增长混合C基金季度涨幅3.01%

证券之星消息，日前汇添富红利增长混合C基金公布二季报，2024年二季度最新规模1.21亿元，季度净值涨幅为3.01%。

从业绩表现来看，汇添富红利增长混合C基金过去一年净值涨幅为3.73%，在同类基金中排名117/3843，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.24%。而基金过去一年的最大回撤为-11.51%，成立以来的最大回撤为-44.47%。

从基金规模来看，汇添富红利增长混合C基金2024年二季度公布的基金规模为1.21亿元，较上一期规模1.38亿元变化了-1767.42万元，环比变化了-12.78%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比76.13%，债券占净值比0.03%，现金占净值比22.77%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达27.25%，第一大重仓股为农业银行（601288），持仓占比为3.61%。

基金十大重仓股如下：

汇添富红利增长混合C现任基金经理为黄耀锋 劳杰男。其中在任基金经理劳杰男已从业9年又13天，2019年4月26日正式接手管理汇添富红利增长混合C，任职期间累计回报为38.7%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为汇添富红利增长混合A（006259），季度净值涨幅为3.22%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾2024年二季度,宏观呈现出内需不足、外需改善的格局,阶段性地产政策刺激并未扭转经济磨底的态势,长债利率的下行隐含悲观预期浓厚,权益资产继续走弱。风格极端分化,红利、低估值风格显著跑赢,小微盘股大幅下跌。4月,内需不足导致通胀指标仍弱,信贷数据低迷进一步拉低宏观预期,上半月市场震荡下行,有色、煤炭、钢铁等上游资源品走强,红利指数表现靠前;月中新“国九条”强化上市公司分红规则,进一步推动红利风格走强,小微盘股则受退市和量化交易收紧大幅回撤;月末地产政策传闻叠加一季报业绩未低预期,市场企稳反弹、资金从资源品切换至成长风格。后期经济预期边际改善,一方面出口景气回升,另一方面房地产出台降首付、降利率政策,市场从外需交易切换至内需交易,地产链出现短暂反弹后再度回落。但实际经济数据表现差强人意,市场则再度转为平淡。美联储降息预期落空,市场量价回落。全月来看,红利指数一枝独秀,煤炭、电力、银行等高股息行业表现靠前,TMT、消费板块则持续表现低迷,新能源板块受供给出清政策利好刺激小幅反弹。进入6月,结合央行对流动性的表态以及M2同比增速的走势,政策刺激预期进一步落空。此外,各项经济数据延续弱势,叠加海外贸易摩擦的担忧和美国大选的影响,外资持续流出、市场风险偏好再度下行。考虑到前期红利指数涨幅较多,部分资金选择收益兑现卖出,红利风格有所收敛,资金向具备盈利质量更高的A50切换。总体而言,经济修复存在波折,红利类资产依然是资金抱团防御的重要方向。在这样的背景下,一方面本基金在整体内需持续低迷的背景下对组合的有效仓位进行了控制,主要倾斜于与经济相关度较低的低波红利类资产,而减配了周期波动较大资产以及消费、医药等内需资产。行业上具体来看,增配了前期有所调整的银行、煤炭,此外增配了通信、家电中的优质龙头公司,同时减配了前期涨幅较高的有色、石化等上游资源品。因此后期在市场出现明显回调的情况下,组合回撤幅度较小。展望2024年三季度,预计经济保持温和修复,在政策围绕高质量发展和海外地缘冲突风险的环境下,风险偏好难以快速修复。从整体市场来看,考虑估值、情绪、盈利等多重因素,当前市场处于基本面底部位置,可积极布局参与。另一方面,美联储降息预期交易逐步开启,货币环境有望维持中性偏松。在风格方面,长债利率磨底、经济预期磨底的环境下,红利策略仍具有较强的配置性价比。本基金依然秉持行业配置相对均衡,在红利组合中优选成长估值匹配度较高、具有长期价值的优质企业。

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