二季报点评：天弘港股通精选A基金季度涨幅5.24%

证券之星消息，日前天弘港股通精选A基金公布二季报，2024年二季度最新规模1.27亿元，季度净值涨幅为5.24%。

从业绩表现来看，天弘港股通精选A基金过去一年净值涨幅为-17.74%，在同类基金中排名1401/2227，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.91%。而基金过去一年的最大回撤为-35.9%，成立以来的最大回撤为-60.5%。

从基金规模来看，天弘港股通精选A基金2024年二季度公布的基金规模为1.27亿元，较上一期规模1.3亿元变化了-315.69万元，环比变化了-2.42%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比88.45%，无债券类资产，现金占净值比11.55%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达59.78%，第一大重仓股为香港交易所（00388），持仓占比为9.63%。

基金十大重仓股如下：

天弘港股通精选A现任基金经理为刘国江。其中在任基金经理刘国江已从业5年又84天，2019年4月29日正式接手管理天弘港股通精选A，任职期间累计回报为-21.04%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为天弘港股通精选A（006752），季度净值涨幅为5.24%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：整个二季度,市场的情绪高开低走,小盘股的调整幅度更大一些。国内经济的运行再次进入相对偏弱的阶段,5月份官方PMI再次跌至荣枯线以下。社融数据的表现也不强,M1的下降幅度略大。国内地产行业景气度偏弱,新房销售还没有明显的起色。与此同时,部分新兴产业如人工智能相关的算力环节仍处在强劲的增长阶段。我们的体感是,总量的增长无虞,但价格方面的压力尚存。在内需不强的当下,供给增加带来了一些行业内卷的加剧,一定程度上削弱了企业的盈利能力。我们认为,二季度的经济政策整体还是比较积极的。围绕房地产,很多政策的力度在国内是史无前例的,行政限制类政策大幅退潮,新房贷款利率近几年回撤的幅度很大,购房成本也大幅降低了。目前看,这些政策的效果还算不上显著,还需要时间去验证。我们认为,当政策能够逆转悲观预期的时候,市场的参与者便会参与到上行的趋势中,形成合力。现在还处在已有政策的落实阶段,效果还需进一步观察。7月份三中全会的召开,可能也会对未来经济发展的大政方针有一些指导意义,我们届时会积极跟进学习和研判。市场在继续分化。出于对宏观的担心,顺周期类资产表现得相对较弱,如地产、食品饮料等行业,稳健的高股息品种则比较稳健,凭借其类债券的属性,吸引了越来越多的资金参与,人工智能因强劲的产业周期和丰富的宏大叙事,以算力为代表的公司股价表现强劲。我们认为,市场的分化或继续成为未来的主旋律。很多以前成功的投资经验需要进一步的检验,很多习以为常的企业发展轨迹出现新的形态,需要全面系统地审视一些资产、尤其是核心资产的长期价值。我们从众多的资产中寻找机会,发现未来好的长期机会可能有几条线索:能提供高性价比商品的生意;能以较低成本满足大家精神需求的生意;具备全球化能力的生意等。我们持仓集中于港股的互联网、家电、国有物管公司、医药、金融平台、食品饮料等,同时,小幅度持有A股的部分标的,主要是旅游服务相关的标的。今年,互联网平台出现了一些积极的变化,一方面是有的公司竞争环境有所改善,比如本地生活领域的竞争有所趋缓;另一方面,有的公司有了新的业务增长点,比如成功发行新的爆款游戏等。此外,由于行业整体增长趋缓,多数公司在股东回报方面都加大了力度。这些因素共振,使得部分公司的股价一改以往的颓势,表现良好。国内地产行业政策频出,效果尚待检验,物管公司的股价波动也较大,表现出顺周期资产的特征。我们认为,一些公司的股价已经计入公司丧失了成长性,如果从公司资产负债表的角度估值,它们已经具有较好的安全边际,且公司具备股息率提升的潜力,这是我们继续保持乐观的原因。

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