二季报点评：华泰柏瑞量化驱动混合C基金季度涨幅-0.73%

证券之星消息，日前华泰柏瑞量化驱动混合C基金公布二季报，2024年二季度最新规模1.33亿元，季度净值涨幅为-0.73%。

从业绩表现来看，华泰柏瑞量化驱动混合C基金过去一年净值涨幅为-6.12%，在同类基金中排名777/2227，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.91%。而基金过去一年的最大回撤为-18.7%，成立以来的最大回撤为-32.16%。

从基金规模来看，华泰柏瑞量化驱动混合C基金2024年二季度公布的基金规模为1.33亿元，较上一期规模9778.08万元变化了3519.09万元，环比变化了35.99%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.99%，无债券类资产，现金占净值比7.24%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达18.09%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为2.98%。

基金十大重仓股如下：

华泰柏瑞量化驱动混合C现任基金经理为盛豪 孔令烨。其中在任基金经理盛豪已从业8年又283天，2018年10月16日正式接手管理华泰柏瑞量化驱动混合C，任职期间累计回报为42.73%。目前还管理着13只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华泰柏瑞港股通量化混合A（005269），季度净值涨幅为11.01%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年二季度,A股整体前高后低,成交活跃度由强转弱。四月是上市公司年报业绩披露期,市场从前期由短期资金流造成的剧烈波动中恢复,转而更加关注公司基本面。五月经济数据显示,制造业维持较高景气度,叠加政府出台了进一步刺激房地产的政策,A股整体在五月达到年内新高。六月是上市公司业绩空窗期,两市交投较为清淡。二季度,A股市场中银行、能源、公用事业等高股息相关行业表现较强,同时以人工智能创新链、消费电子复苏链为代表的“科特估”主题先后成为市场热点。本报告期,传统行业占比较高的上证50、沪深300分别微跌0.83%和2.14%;代表高股息类上市公司的中证红利全收益指数上涨2.48%;代表小市值公司的中证1000和中证2000指数同期涨跌幅分别为-10.02%和-13.75%。横向比较来看,大市值与高股息板块相对较强,中小市值下跌较多。本报告期内,我们坚持基本面多因子的量化选股策略,结合对市场的研判,采取比较稳健的投资策略。由于我们对上市公司财务质量和经营质量的把控较为系统和严谨,在投资全流程中的风控较为严格,因而在本轮市场出现的局部上市公司退市危机中,超额收益几乎不受影响,超额收益波动较小。展望未来几个季度,中国经济的韧性仍然值得期待。上半年,出口数据显示出强劲的景气度,许多企业的“出海”战略布局有望持续贡献增长。同时我们认为,未来科技创新的政策支持力度或也将进一步加强。时隔十年,“国九条”再次发布,投资者可能更加重视公司基本面质量的定价,证券市场的定价有效性有望逐步提高。在不出现极端情况的前提下,我们对未来几个季度的A股股票市场持比较乐观的态度,对于股票市场的中长期表现更为乐观。量化策略方面,我们看到市场正逐渐回归基本面逻辑。从因子表现来看,华泰柏瑞量化团队的质量因子近期表现较好,我们预期其趋势或仍将延续,而我们的成长因子可能会继续表现良好;政策面和“退市风波”的扰动减弱后,市场主线正逐渐回归到股票的基本面上;同时,小微盘拥挤的风险得到释放之后,大小市值、各行业股票可能均有机会,量化投资全市场选股的优势有望得以更好体现。如上所述,我们认为,当前A股市场整体估值偏低,投资人交易行为或更加注重基本面,我们认为专注于基本面的量化投资超额收益有望得到进一步提高,或是很不错的配置风格均衡的基本面量化基金的机会。

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