二季报点评：富国宝利增强债券基金季度涨幅0.82%

证券之星消息，日前富国宝利增强债券基金公布二季报，2024年二季度最新规模25.46亿元，季度净值涨幅为0.82%。

从业绩表现来看，富国宝利增强债券基金过去一年净值涨幅为-0.63%，在同类基金中排名647/1030，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.35%。而基金过去一年的最大回撤为-5.81%，成立以来的最大回撤为-6.97%。

从基金规模来看，富国宝利增强债券基金2024年二季度公布的基金规模为25.46亿元，较上一期规模31.71亿元变化了-6.26亿元，环比变化了-19.72%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比19.16%，债券占净值比93.57%，现金占净值比1.18%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达4.06%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为0.88%。

基金十大重仓股如下：

富国宝利增强债券现任基金经理为陈斯扬。其中在任基金经理陈斯扬已从业6年又126天，2018年3月19日正式接手管理富国宝利增强债券，任职期间累计回报为27.45%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为富国宝利增强债券（005078），季度净值涨幅为0.82%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度以来,市场围绕政策端反复博弈,央行在5月份宣布下调首付比例和政策利率下限,各地政府也进一步放松了限购政策,并在中央统筹下准备尝试收储用于保障房建设,这一系列地产政策的推出一度点燃了市场的风险偏好,并推动市场回暖。但财政资金到位的不足仍然是最现实的制约,财政政策仍然维持了整体偏谨慎的态度,随着经济和金融数据的转冷,市场也重新回归冷静,最终二季度权益市场冲高回落,债券利率则趋势性下行。债券方面,市场和央行在二季度反复博弈。由于供需失衡和禁止存款手工补息后的资金回流等因素影响,银行间利率持续下行,长端利率多次突破关键性点位,创下历史新低。出于对汇率压力的担忧,央行多次喊话警告债市注意利率调整风险,甚至拟实质性参与国债市场交易,但目前仅起到了延缓下行节奏的作用。可转债市场一度运行稳健,转债指数也修复了开年的回撤,但在二季度末,受正股退市担忧影响,偏债型转债出现了一轮普遍回调,破债底的转债数量创历史新高,这部分转债到期收益率的持续走高,在当下纯债收益率持续走低的背景下显得格外突兀,也引发了市场对于转债投资框架的重新审视和思考。在组合管理上,二季度组合在股票仓位上的配置继续依赖模型的得分,整体偏向价值风格,尽管期间市场经历波动,但价值风格整体贡献了较为稳健的超额收益,为组合抵御了一部分市场贝塔的冲击。可转债仓位上,组合继续采用灵活的配置思路,并在风格上更偏向大盘价值的品种,从而拥有更好的防御属性。纯债方面,当前高等级品种所能贡献的票息收益已经非常有限,组合尝试参与一些利率债的交易性机会,并更倾向在转债市场上寻找替代性的被低估品种。

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