二季报点评：博时中证500指数增强A基金季度涨幅-4.02%

证券之星消息，日前博时中证500指数增强A基金公布二季报，2024年二季度最新规模2.97亿元，季度净值涨幅为-4.02%。

从业绩表现来看，博时中证500指数增强A基金过去一年净值涨幅为-12.66%，在同类基金中排名207/432，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-12.72%。而基金过去一年的最大回撤为-23.29%，成立以来的最大回撤为-41.42%。

从基金规模来看，博时中证500指数增强A基金2024年二季度公布的基金规模为2.97亿元，较上一期规模3.1亿元变化了-1384.35万元，环比变化了-4.46%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.77%，无债券类资产，现金占净值比7.66%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达12.93%，第一大重仓股为欣旺达（300207），持仓占比为1.53%。

基金十大重仓股如下：

博时中证500指数增强A现任基金经理为刘钊。其中在任基金经理刘钊已从业6年又249天，2020年12月23日正式接手管理博时中证500指数增强A，任职期间累计回报为-17.72%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为博时ESG量化选股混合A（018130），季度净值涨幅为1.5%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年二季度,A股市场冲高回落,最终以下跌收盘。本基金跟踪的指数——中证500指数,最终下跌了6.5%。行业方面,只有银行、电力及公用事业、交通运输、煤炭和电子五个行业呈现上涨。在众多传统行业中,电子行业的表现相对突出,包括半导体、消费电子、元器件等细分板块,都取得了一定的成绩。相比之下,综合、消费者服务、传媒、商贸零售等行业的跌幅较大,跌幅均超过15%,最高的甚至超过了25%。大消费板块面临巨大压力。宏观层面,经济数据显示出喜忧参半的情况:6月份制造业PMI为49.5%,与5月份持平,仍然处于收缩区间;消费市场整体保持平稳增长态势,社会消费品零售总额同比增长,新模式和新业态为消费增长注入了新动能。然而,重点群体的就业压力和居民收入增长的基础仍需加强,消费能力有待进一步提升。经济学家预期,尽管二季度的环比动能有所减弱,但由于2023年的同比基数较低,这为经济增速提供了一定的支撑。海外方面,全球流动性收紧的趋势尚未结束。美联储官员频繁发表讲话,降低市场对降息的预期。一些分析师预测,美联储在下半年可能不再降息。10年期美债收益率回升至4.4%以上,推高了全球资金成本,也限制了其他国家货币政策的调整空间。我们还应看到,全球政治环境仍然不稳,俄乌冲突和巴以危机仍在持续,全球产业链面临重构风险。这些因素都为中国证券市场的表现埋下了较多的不确定性。在上述背景下,本基金的投资操作继续保持谨慎。从2021年以来,小市值因子持续表现良好,但在今年上半年迎来了较大的波动。我们认为,小微公司的走势大概率会分化。作为整体,小微公司“炒壳”的逻辑不可持续性,只有真正有业绩增长的、能为投资者带来真实回报的小公司才能走出来,而对那些没有业绩甚至造假的小微公司,退市是其终极归宿。因此,小市值因子的性价比降低,将不再是重点的配置目标。而对于那些有真实业绩支撑的企业,如果主营业务收入和利润能够维持稳定、坚实增长,他们也必将受到资金的青睐。当前A股市场,稀缺的不是"低估值",而是"稳定的增长"。具体到因子选择上,我们会继续超配成长等基本面一类的因子。本基金以稳定跑赢业绩基准为目标,在控制跟踪误差的情况下,坚持多模型多策略的框架,坚持暴露长期有效的因子,包括但不限于成长类因子、价值类因子等,适当使用人工智能模型的成果,争取取得长期稳定的超额收益。

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