二季报点评：中金瑞安混合发起C基金季度涨幅-1.63%

证券之星消息，日前中金瑞安混合发起C基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.06亿元，季度净值涨幅为-1.63%。

从业绩表现来看，中金瑞安混合发起C基金过去一年净值涨幅为-7.8%，在同类基金中排名770/3843，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.24%。而基金过去一年的最大回撤为-16.38%，成立以来的最大回撤为-26.01%。

从基金规模来看，中金瑞安混合发起C基金2024年二季度公布的基金规模为0.06亿元，较上一期规模582.98万元变化了-21.13万元，环比变化了-3.62%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比88.14%，无债券类资产，现金占净值比10.41%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达42.6%，第一大重仓股为卫星化学（002648），持仓占比为5.61%。

基金十大重仓股如下：

中金瑞安混合发起C现任基金经理为高懋。其中在任基金经理高懋已从业1年又204天，2022年12月30日正式接手管理中金瑞安混合发起C，任职期间累计回报为-10.21%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中金稳健增长混合A（013983），季度净值涨幅为0.77%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾2024年二季度,市场先上后下,整体回落。风格来看,大盘风格表现显著好于中小盘,微盘风格再次遭遇流动性冲击出现大幅回撤。高股息防御板块仍然表现突出,消费和顺周期板块表现延续落后,成长板块分化,光模块、消费电子和半导体等细分行业涨幅领跑市场。在二季度波动较大的市场环境中,我们的持仓配置思路仍然关注防范回撤风险、努力获取绝对收益:维持高股息、高安全边际的价值蓝筹标的作为底仓,继续持有部分估值较低、业绩有望边际改善的周期成长标的,减配部分业绩确定性不足的中小市值标的,增配部分超跌的低估值成长标的。整体来看组合随市场调整有所回撤。当前时点基金经理对A股市场后续表现谨慎乐观。从外围环境看,美联储降息预期虽然延至四季度,但美债利率高点已现,全年来看海外市场环境对港股和A股为代表的新兴市场压制有所缓和;3月初两会明确全年经济增长目标为5%,各项财政和产业政策积极发力,一线城市地产政策逐步放开取得一定效果;调整过后市场对利空的反应已较为充分,资金面的流动性风险得到部分释放,监管机构的呵护意愿明显;经过前期下跌市场整体估值回落,权益投资性价比有所提升。本基金在权益投资策略上会继续坚持深度价值投资策略,仍计划保持较高权益仓位运行,坚持静态低估值为买入前提,基于逆向投资理念在个股/行业估值具备安全边际时,通过基本面研究精选高性价比个股进行配置,争取在个股/行业估值修复至合理时开始卖出,努力规避有估值透支风险或低估值陷阱风险的标的/行业,适度分散配置降低组合波动。具体的配置方向来看,本基金会在整体行业配置适度分散的前提下,更加关注自下而上精选业绩确定性较高、估值性价比较高的个股进行配置。重点关注的投资方向包括:低估值的大盘价值股:如股息率仍然较高、同时有望受益于经济预期修复的优质银行,负债端承保周期触底企稳、资产端有望边际改善的寿险公司,自身经营稳健同时有望受益于供给侧出清的头部优质地产公司;低估值的周期成长股:聚焦基础化工、石油石化、煤炭、有色金属、农林牧渔、造纸、交运等周期性行业,通过自下而上深入研究捕捉竞争优势较为显著、产能持续扩张有望拉动市占率持续提升的周期成长股,基于逆向投资理念尽量在产业下行周期接近尾声时进行左侧配置;此外,在消费板块关注纺服、轻工、家电等受益于需求修复、困境反转、出口拉动的低估值标的,也关注食品饮料、医药等高质量标的的超跌机会;在制造板块(汽车、机械、电新等)把握优秀制造企业困境反转、国产替代、出口拉动带来的增长机遇,精选其中的低估值、高性价比标的;在科技板块(通信、电子、传媒等)自下而上寻找阶段性估值回落、性价比提升,同时基本面有望边际改善或业绩确定性较高的优质公司。

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