二季报点评：鑫元鑫趋势灵活配置混合A基金季度涨幅-2.84%

证券之星消息，日前鑫元鑫趋势灵活配置混合A基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.13亿元，季度净值涨幅为-2.84%。

从业绩表现来看，鑫元鑫趋势灵活配置混合A基金过去一年净值涨幅为-11.66%，在同类基金中排名1098/2227，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.91%。而基金过去一年的最大回撤为-24.15%，成立以来的最大回撤为-34.38%。

从基金规模来看，鑫元鑫趋势灵活配置混合A基金2024年二季度公布的基金规模为0.13亿元，较上一期规模1129.12万元变化了133.75万元，环比变化了11.85%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比86.15%，债券占净值比6.06%，现金占净值比1.61%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达21.58%，第一大重仓股为清溢光电（688138），持仓占比为2.47%。

基金十大重仓股如下：

鑫元鑫趋势灵活配置混合A现任基金经理为刘宇涛。其中在任基金经理刘宇涛已从业1年又305天，2022年9月20日正式接手管理鑫元鑫趋势灵活配置混合A，任职期间累计回报为-11.95%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金始终秉承价值投资理念,通过适时的的权益仓位调整,量化与主动相结合的权益组合构建,以及适当的风格偏离风险控制,力争获得长期稳定优于市场平均水平的投资收益。本基金在报告期内保持了较高的权益仓位。本基金在报告期内采用量化与主动相结合的策略构建权益投资组合。量化模型始终坚持“低估低波进,高估高波出”的基础框架,主要采用估值因子、财务质量因子和波动率因子挑选出备选股票池。进一步的,通过行业和个股研究从备选股票池中精选出投资标的,主要包括:(1)分析个股的行业属性和财务指标,选择合适的估值比较体系,确保投资标的不浮于表面的“低估值”,而是切切实实的“低估”,以夯实投资赔率;(2)进行适当的宏观和行业逻辑演绎,确定组合的风格和行业偏重方向,以提高投资胜率;(3)与行业研究员的密切合作,及时跟踪投资标的基本面的变化,以降低个股风险。本基金在报告期内始终量化控制风格偏离。主要监控的组合风格包括大小市值、动量反转、行业配置与个股选择收益等,在权益组合出现显著风格偏离时,通过调节个股及其权重,使其重新平衡。本基金风险管理的目的是控制尾部风险,不做行业或风格上的严格中性化处理。具体到管理操作层面,对于四月份“新国九条”的推出,我们进一步降低了小市值因子的暴露,增加高分红模型选股的权重。高分红投资策略在过去三年取得了非常好的投资回报,但是一些稳定分红的股票随着股价的上涨,股息率已不具备较高的吸引力。因此,我们挖掘了一批有一定成长能力且股息率相对较高的个股,这些股票的成长性一部分来自于海外营收的提升,一部分来自于国内市占率的提高,都具备较强的确定性。从中长期来看,这些兼具成长和分红的股票相对传统高分红股票可能更具性价比。在组合构建上,我们的持仓会更加注重基本面因子,风格上偏向低估值和高分红,力争为投资者创造更加稳健的超额投资回报。

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