二季报点评：景顺长城量化对冲策略三个月定开基金季度涨幅0.75%

证券之星消息，日前景顺长城量化对冲策略三个月定开基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.69亿元，季度净值涨幅为0.75%。

从业绩表现来看，景顺长城量化对冲策略三个月定开基金过去一年净值涨幅为2.56%，在同类基金中排名9/38，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.24%。而基金过去一年的最大回撤为-1.54%，成立以来的最大回撤为-7.61%。

从基金规模来看，景顺长城量化对冲策略三个月定开基金2024年二季度公布的基金规模为0.69亿元，较上一期规模7204.22万元变化了-349.37万元，环比变化了-4.85%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比73.57%，无债券类资产，现金占净值比18.29%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达6.41%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为1.07%。

基金十大重仓股如下：

景顺长城量化对冲策略三个月定开现任基金经理为黎海威。其中在任基金经理黎海威已从业10年又268天，2020年2月27日正式接手管理景顺长城量化对冲策略三个月定开，任职期间累计回报为5.76%。目前还管理着18只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为景顺长城量化对冲策略三个月定开（008851），季度净值涨幅为0.75%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年二季度,国内经济在经历了一季度的亮眼开局之后出现一定的边际走弱,较强的出口数据带动工业生产保持韧性,内需在地产持续下行、居民预期偏弱的背景下仍旧疲弱。从数据来看,4-6月国内制造业PMI依次为50.4、49.5、49.5,5、6两月PMI重新跌入收缩区间。今年前5个月工业增加值累计同比增长6.2%,其中5月份工业增加值当月同比增长5.6%,经济延续弱复苏的格局。5月CPI同比上升0.3%,环比下降0.1%;PPI同比下降1.4%,环比上涨0.2%,价格类指标有所企稳,或将对企业盈利形成一定支撑。5月M2同比增长7.0%,M1同比下降4.2%,信贷需求仍然偏弱;5月末外汇储备3.23万亿美元,汇率短期承压。整体而言,国内经济依然处于弱复苏的态势,“稳增长”政策的效果正在逐步显现。二季度A股市场出现一定调整,上证指数、沪深300指数以及创业板指数分别下跌2.43%、2.14%和7.41%。展望2024年三季度,海外方面,美联储的货币政策依然是市场关注的热点,但其对国内资本市场的边际影响明显降低。国内方面,我们认为三季度国内经济环比二季度大概率能够边际回升,前期政策的累积效应以及新的“稳增长”政策对经济形成一定支撑;新“国九条”的推出将会改善股市微观供需结构,并进一步提升A股市场的投资价值。长期来看,改革创新是保持经济增长的根本动力,在科学技术带动产业升级的大背景下,我们对经济的长期健康发展持较为乐观的态度。目前A股市场整体估值已进入长期价值配置区间,具有较高成长性的行业和较强竞争力的公司,将具备较高的投资价值。股指期货方面,随着市场情绪改善,股指期货逐步改善,当基差收敛到合理范围内,我们将继续择机提升对冲仓位水平。展望未来,我们预计市场将持续保持热度,并且热点逐步开始轮换,这样的市场环境非常适合量化模型的表现,同时我们要警惕海外风险以及政策收紧带来的市场风险。本基金主要采用量化对冲的投资策略,一方面坚持采用基金管理人自主研发的量化模型构建股票投资组合,另一方面,灵活应用多种绝对收益策略有效对冲本基金的系统性风险,获取选股的超额收益,追求长期稳定的绝对收益。

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