二季报点评：国联智选对冲3个月定开混合基金季度涨幅1.40%

证券之星消息，日前国联智选对冲3个月定开混合基金公布二季报，2024年二季度最新规模1.39亿元，季度净值涨幅为1.4%。

从业绩表现来看，国联智选对冲3个月定开混合基金过去一年净值涨幅为0.38%，在同类基金中排名20/38，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.24%。而基金过去一年的最大回撤为-3.18%，成立以来的最大回撤为-12.21%。

从基金规模来看，国联智选对冲3个月定开混合基金2024年二季度公布的基金规模为1.39亿元，较上一期规模1518.17万元变化了1.24亿元，环比变化了816.55%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比71.41%，无债券类资产，现金占净值比12.86%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达7.94%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为1.48%。

基金十大重仓股如下：

国联智选对冲3个月定开混合现任基金经理为赵菲 王喆，本季度增聘基金经理王喆。其中在任基金经理赵菲已从业9年又71天，2020年4月8日正式接手管理国联智选对冲3个月定开混合，任职期间累计回报为0.22%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为国联智选对冲3个月定开混合（008848），季度净值涨幅为1.4%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本报告期,基金坚持市场中性投资策略,利用股指期货对股票组合进行完全对冲,在二季度前高后低的市场下表现稳健,获取了预期中的收益。本基金股票部位的构建采用量化多因子选股模型,主要选取低估值、高成长、高盈利、高质量等基本面因子,精选基本面优质的个股,同时考虑短期价量信息,抓取市场短周期的错误定价。在有效控制跟踪误差的前提下,力求持续获得相对基准的超额收益。同时运用股指期货进行对冲,剥离股票组合的系统性风险,根据不同股指期货合约的基差水平,灵活选择合适的股指期货合约进行对冲,并适时进行展期,力求整体对冲组合的收益最大化。二季度,市场主要因子的表现不一,价值因子表现稳定占优,延续了前期表现;而成长因子的有效性持续下行;盈利质量因子表现有所回暖;市值因子表现相较一季度回归平稳;波动率、流动性、反转因子表现也较为疲软。本基金在因子的配置上以基本面因子和短期价量因子为阿尔法来源,二季度多头组合的超额收益符合预期,后续仍要严控风险暴露程度,注重较为均衡的因子配置。

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