二季报点评：华泰柏瑞行业精选A基金季度涨幅-4.54%

证券之星消息，日前华泰柏瑞行业精选A基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.35亿元，季度净值涨幅为-4.54%。

从业绩表现来看，华泰柏瑞行业精选A基金过去一年净值涨幅为-23.48%，在同类基金中排名3000/3843，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.24%。而基金过去一年的最大回撤为-28.72%，成立以来的最大回撤为-56.62%。

从基金规模来看，华泰柏瑞行业精选A基金2024年二季度公布的基金规模为0.35亿元，较上一期规模3629.79万元变化了-167.98万元，环比变化了-4.63%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比73.83%，无债券类资产，现金占净值比26.86%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达41.36%，第一大重仓股为洛阳钼业（603993），持仓占比为5.46%。

基金十大重仓股如下：

华泰柏瑞行业精选A现任基金经理为刘芷冰。其中在任基金经理刘芷冰已从业3年又29天，2021年6月23日正式接手管理华泰柏瑞行业精选A，任职期间累计回报为-50.09%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾2024年二季度,国内变化最大的是在地产政策连续放松背景下,二手房成交好转,地产债信用利差下行,地产对经济形成托底作用。固定资产投资中,制造业投资和出口修复是亮点,但地产投资仍在低位徘徊。基建实物工作量有待继续改善,一季度较高的基建投资完成额增速可能更多体现的是资金下发、设备购置等环节的影响,而实物工作量略有滞后。整个二季度来看,涨幅居前的板块是公用事业、银行和煤炭,跌幅居前的板块是商贸零售、传媒和综合。展望2024年三季度,我们对中国经济并不悲观,房地产的风险逐步释放,我们认为进一步实质性调整和松动房地产政策将为经济形成托底,房地产可能将进入平稳发展阶段。中国制造业规模较大,制造业增加值占全球比重超过30%,因此需求端对出口较为敏感,2023年海外去库存背景下制造业经济体出口普遍负增长,2024年库存回补背景下出口转正。虽然当前时点国际局势紧张,但是有长期出口竞争力的公司仍是增长的来源。下半年,国内货币政策、专项债发行和地产政策的进一步影响是我们重点关注的方面。海外来看,美联储的降息时间点也是对股票市场的重要影响因素,美联储的货币政策转向将对全球资产配置形成新的冲击。从具体板块来看,我们看好:(1)AI产业链中能和中国优势产业结合的公司,这其中具有代表性的是光模块、人形机器人产业链、AI智能终端手机、电脑产业链等,我们将从中找到有核心竞争力、制造壁垒、规模优势的公司进行投资,不断的去伪存真,留强去弱;(2)有竞争优势的出口产业链公司;(3)经历过行业竞争留下的“沙漠之花”的公司,在经济增速放缓后,供给出清留下的优势公司也能长期取得超额收益,这类型公司我们之前发掘较少,但我们会逐步完善这块的投资框架,选择合适的、有估值性价比的公司进行投资。本基金坚持以深入的基本面研究为核心,坚持自下而上的研究框架,淡化宏观自上而下的分析方法,选取符合中国未来经济结构方向的、具有核心竞争力和壁垒的公司进行长期投资,力求找出其中空间大、竞争壁垒高的有中长期投资价值的公司。本基金将坚持估值和基本面相结合的选股思路,努力控制回撤风险,做到业绩的可持续、可复制,希望为投资者创造持续稳健的收益。

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