二季报点评：中邮科技创新精选混合C基金季度涨幅8.12%

证券之星消息，日前中邮科技创新精选混合C基金公布二季报，2024年二季度最新规模2.13亿元，季度净值涨幅为8.12%。

从业绩表现来看，中邮科技创新精选混合C基金过去一年净值涨幅为-7.94%，在同类基金中排名920/3843，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.24%。而基金过去一年的最大回撤为-31.62%，成立以来的最大回撤为-50.64%。

从基金规模来看，中邮科技创新精选混合C基金2024年二季度公布的基金规模为2.13亿元，较上一期规模2.03亿元变化了963.16万元，环比变化了4.74%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.34%，无债券类资产，现金占净值比6.09%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达58.62%，第一大重仓股为立讯精密（002475），持仓占比为9.47%。

基金十大重仓股如下：

中邮科技创新精选混合C现任基金经理为王瑶，近期离任的基金经理为国晓雯。其中在任基金经理王瑶已从业2年又177天，2022年1月26日正式接手管理中邮科技创新精选混合C，任职期间累计回报为-21.24%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中邮科技创新精选混合A（008980），季度净值涨幅为8.2%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：进入二季度政策密集出台,A股整体窄幅震荡,风格逐渐发散,六月随着科技板块政策和产业趋势的交织科技股有所反弹。4月12日“新国九条”问世,市场在各种不同赛道间快速轮动最终在4月底向上突破3100。五一期间港股暴涨,市场情绪逐渐修复风险偏好有所抬升,市场整体维持震荡上行趋势,随着地产利好政策的逐渐推出,市场风格在五月初整体偏向大盘价值股。五月底集成电路产业大基金第三期落地,科技股投资情绪逐渐恢复,进入六月随着苹果的AppleIntelligent的推出以及华尔街不断上修iphone以及苹果其他设备的销售预期,A股的消费电子领涨科技板块。6月19日,在上海召开的陆家嘴论坛上,证监会推出科创八条,明确了科创板硬科技的定位以及未来鼓励投资并购实现做大做强,半导体板块阶段性表现亮眼。二季度我们在配置上依然保持TMT为核心仓位,在结构和持仓上较一季度进行了部分调整,核心仓位主要聚焦在与appleintelligent相关的消费电子产业链、端测AI相关的芯片产业链、以及重点加仓了部分基本面持续向上股价短期被低估且公司长期竞争力强的个股。基金二季度逐渐收回了年初的跌幅接近回正,在大的投资节奏上基本保持正确,但仍有很多地方可以优化和持续改进:(1)二季度我们看好苹果产业链的投资机会,我们经过对其AI领域布局的研究认为苹果有较强的AI变现能力,但是在加仓过程中我们过于苛求持仓标的竞争力和短期股价表现导致我们在加仓的过程中略显犹豫,行情启动前基金在这一板块的持仓占比上略少于我们的目标持仓占比;(2)我们对算力板块的兑现过早,考虑到短期供应节奏导致的可能出现的单季度交付平淡我们在二季度大幅减少了算力的仓位,但整体来看相关公司的股价走势仍然强势,在反思的过程中我们认为我们的框架和细节上仍有不少地方可以补足;(3)在操作上仍有不少细节需不断提升,需要进一步提升研究和交易二者关系的平衡。同时,我们认为在二季度的投资研究工作中也有一些地方值得持续保持:(1)我们在二季度重点增加了消费电子板块的仓位主要得益于我们坚持自上而下的策略,始终把产业研究、跟踪和产业趋势判断放在日常投研工作中的重点位置,不断的修正我们对本轮科技创新周期的判断和看法,不断的迭代我们对这个飞速发展行业的理解和趋势判断;(2)二季度我们重点加仓的几只优质半导体个股在二季度的表现均有相对收益,我们总结一方面证明我们自下而上的选股框架和模型优势明显,同时我们在短期声音扰动中保持了定力。展望未来,我们认为生产式AI带来的生产力革命才刚刚开始,经过一段时间的算力投入端测AI的落地有望逐步落地,我们对AI端测的投资机会保持乐观,我们认为随着苹果AI产品的推动和落地可能会推动端测AI设备的多样化发展,我们看到了AI在提供情感价值和提升用户体验方面均有较大的潜力,未来智能终端有望实现更高程度的个性化和情感价值。我们认为在未来一段时间内生成式AI带来的产业讨论和商业模式探索会越发的热闹,端云的协同关系、入口的争夺、形态的多样化等,我们认为在这一过程中随着AI的竞争逐渐从云端扩散到端测,AI的发展带来的投资机会会越来越丰富而整个科技领域的投资机会也会逐渐扩大,站在这个时点,我们看好算力的持续投入、看好端测AI包括且不限于手机、PC、可穿戴或是车的形态探索。同时我们依然看好本轮AI革命拉高科技周期的高度,基于此我们在底部优选了部分综合竞争力不断提升有望受益于本轮科技周期的优质龙头公司。

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