二季报点评：东兴兴晟混合C基金季度涨幅-3.46%

证券之星消息，日前东兴兴晟混合C基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.06亿元，季度净值涨幅为-3.46%。

从业绩表现来看，东兴兴晟混合C基金过去一年净值涨幅为-14.46%，在同类基金中排名1728/3843，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.24%。而基金过去一年的最大回撤为-22.41%，成立以来的最大回撤为-28.03%。

从基金规模来看，东兴兴晟混合C基金2024年二季度公布的基金规模为0.06亿元，较上一期规模709.17万元变化了-119.49万元，环比变化了-16.85%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比79.85%，债券占净值比6.22%，现金占净值比1.87%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达18.66%，第一大重仓股为华翔股份（603112），持仓占比为2.36%。

基金十大重仓股如下：

东兴兴晟混合C现任基金经理为李晨辉 李兵伟。其中在任基金经理李晨辉已从业8年又40天，2020年8月5日正式接手管理东兴兴晟混合C，任职期间累计回报为-4.48%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为东兴兴源债券A（014716），季度净值涨幅为0.92%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度权益市场再次探底,尤其是中小盘个股跌幅十分明显,在经历了两年的震荡调整后,个股层面的再度下跌啃噬着投资者残存的信心。以分散投资见长的量化策略上半年受到了严峻的考验,分散投资是一种经典的风险控制措施,也就是我们常说的不要把鸡蛋放在一个篮子里,这也是我们产品在投资中一贯坚持的风险控制手段,长期来看,这种做法无疑是正确的,但不可否认,在某些时间段,当上涨的股票集中在某一类板块中时,分散投资难以避免系统性的风险。近段时间以来,量化投资受到了比较多的关注,一是去年业绩不错的一些量化产品春节前出现了较大幅度的回撤,投资者对部分产品投资集中于小微盘表达了不满情绪。二是市场波动加剧,呈现较大的亏钱效应,部分投资者迁怒于高频程序化交易。客观来说,量化只是一种投资工具,没有好坏之分,都是主观想法付之于实践的一种辅助工具。从演进规律来看,从定性分析为主到定性定量分析相结合是一种必然,尤其是随着数据标准化程度的提高和数据量的增加。从公平的角度来说,依托交易速度和tick级别数据中衍生出的高频交易策略受到更多的监管无可厚非。但基于股票基本面数据进行的定量分析以及基于分散投资原则进行的组合投资理念我们应该去坚持。在日常的产品投资中,我们坚持基本面量化的指导思想,从多个角度去分析每只股票的投资价值,努力去构建一个极具性价比的股票组合,可能这个组合不适应特定的历史行情,但基于我们对大量数据的回溯分析,这样的组合长期来看是科学的。目前来看,A股估值和交易指标已经在历史较为极端水平,估值水平处于底部位置,成交量也呈现缩量态势,防御板块与成长板块估值差在缩小,黎明前的黑暗往往是最为困难的,市场好转前的下跌也最为消磨投资人的意志。但从历史长河来看,市场涨跌都是周期性变化,估值不可能一直便宜下去,这个阶段我们能做的,就是保持战略定力,相比追高之前上涨的资产,俯身捡拾错估的优质便宜资产可能更具性价比。东兴兴晟的投资策略依旧侧重于组合的构建而非择时,底层的选股逻辑为主要基于基本面多因子模型,坦白而言,过去几个季度基于基本面的投资逻辑面临较大的压力,主要是特定市场环境下短期市场底层的驱动因素并非业绩驱动,在这种情况下,我们组合构建过程中的风险控制模块发挥了极大的作用,将我们的回撤控制在可控的水平。

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