二季报点评：国融融信消费严选混合A基金季度涨幅-3.05%

证券之星消息，日前国融融信消费严选混合A基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.13亿元，季度净值涨幅为-3.05%。

从业绩表现来看，国融融信消费严选混合A基金过去一年净值涨幅为-8.65%，在同类基金中排名917/3843，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.24%。而基金过去一年的最大回撤为-19.48%，成立以来的最大回撤为-54.49%。

从基金规模来看，国融融信消费严选混合A基金2024年二季度公布的基金规模为0.13亿元，较上一期规模1413.74万元变化了-84.45万元，环比变化了-5.97%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.54%，无债券类资产，现金占净值比8.51%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达72.0%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为8.82%。

基金十大重仓股如下：

国融融信消费严选混合A现任基金经理为汪华春。其中在任基金经理汪华春已从业3年又176天，2022年8月9日正式接手管理国融融信消费严选混合A，任职期间累计回报为-23.61%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年上半年,沪深300指数上涨0.8%,同期沪深A股涨幅中位数为-23.1%,分行业来看,31个申万一级行业涨幅中位数是-13.0%,其中上涨的行业8个,下跌的行业23个,其中泛消费、医药等板块跌幅居前,跌幅均在13%+,中证消费指数下跌9.8%。回顾我们组合上半年的表现,其中中药、公用事业、地产链、高股息组合表现远超市场,白酒表现相对低迷。站在当前时点,结合我们的观察及思考,我们认为:(1)消费股的股息率和其他行业尤其是煤炭企业的股息率差距明显缩窄;(2)撇除股息率因素,在社会消费层面,品牌价值的一些基础逻辑在动摇,基于信息不对称性的品牌价值在国内强电商环境更加被削弱,但是规模效应、社交需求的价值依然存在,但另一方面,国内人口、经济面、出口/出海困境等方面给中短期判断加难度了。市场总是在极度乐观和极度悲观之间摇摆,我们此时再次回顾年初的思考,偏低的估值+良好的股东回报+清晰的成长路径的企业组合,是我们长期投资穿越周期的保障,随着这类公司的回调,我们提高了持仓占比。下半年,我们会保持客观,跟踪变化,对不确定性做一些对冲,或者等待更多的安全边际补偿。

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