二季报点评：国泰民安养老目标日期2040三年持有期混合FOFA基金季度涨幅-1.69%

证券之星消息，日前国泰民安养老目标日期2040三年持有期混合FOFA基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.48亿元，季度净值涨幅为-1.69%。

从业绩表现来看，国泰民安养老目标日期2040三年持有期混合FOFA基金过去一年净值涨幅为-1.96%，在同类基金中排名13/164，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-8.31%。而基金过去一年的最大回撤为-13.11%，成立以来的最大回撤为-26.56%。

从基金规模来看，国泰民安养老目标日期2040三年持有期混合FOFA基金2024年二季度公布的基金规模为0.48亿元，较上一期规模5047.19万元变化了-213.49万元，环比变化了-4.23%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比13.62%，债券占净值比5.25%，现金占净值比1.19%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达13.63%，第一大重仓股为北汽蓝谷（600733），持仓占比为5.85%。

基金十大重仓股如下：

国泰民安养老目标日期2040三年持有期混合FOFA现任基金经理为周珞晏 曾辉。其中在任基金经理周珞晏已从业4年又334天，2019年8月23日正式接手管理国泰民安养老目标日期2040三年持有期混合FOFA，任职期间累计回报为10.42%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为国泰民享稳健养老目标一年持有混合发起式(FOF)（014898），季度净值涨幅为0.92%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本报告期内,债市方面,在货币政策偏宽松的背景下,基于对经济下行的悲观预期,债市在4月份走出了一波单边上涨行情,然后4月下旬出现明显波动,但资产荒的情绪和经济的悲观预期愈发强烈,经过5月份的修复,6月份又走出一波单边上涨行情。股市方面,国内经济低于预期迭加典型房企还债危机的冲击,以及国外美元指数强势导致新兴市场资金流出,使得股市4月份高位震荡。虽然4月下旬开始美元走弱带动港股迎来一波明显上涨行情,也拉动A股同步较为微弱的上涨,但5月20日之后股市颓势尽显,沪深300连跌6周,个股下跌程度并不亚于1月份时的情况。本组合的债券部分,自3月份以来就明显降低了长久期资产的比例,2季度一直保持了非常短久期的资产配置结构,将债券获取收益的重心转向了可转债策略。可转债在4月份获得了非常好的收益,5月份也有不错的收益,但在6月份随着股市的持续低迷也出现了明显的回落。本组合的权益部分,在2季度股市没有明显行情的背景下,前期还是较好把握了结构性的市场机会:4月份抓住了黄金有色的投资机会,5月份抓住了海运的投资机会,作为底仓的港股科技则在4-5月份持续表现亮眼。但是5月20日之后股市全面回落,我们首先是采取了转向防御性板块(如煤炭)但效果不佳,其次是市场持续的阴跌导致我们没有像1月份那样采取宏观风控来大幅降低权益仓位,第三是我们在5月中旬,基于极端超跌和深度安全边际策略买入房地产,随即因5月17日地产新政获得较好的收益,但是随后的快速回撤没有及时采取抛出-回收策略降低仓位。因为这三点原因,非常遗憾没有保住胜利果实,使得本组合的回撤超出预期。

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