二季报点评：朱雀企业优胜C基金季度涨幅-5.73%

证券之星消息，日前朱雀企业优胜C基金公布二季报，2024年二季度最新规模1.54亿元，季度净值涨幅为-5.73%。

从业绩表现来看，朱雀企业优胜C基金过去一年净值涨幅为-24.52%，在同类基金中排名742/880，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.14%。而基金过去一年的最大回撤为-30.45%，成立以来的最大回撤为-48.35%。

从基金规模来看，朱雀企业优胜C基金2024年二季度公布的基金规模为1.54亿元，较上一期规模2.0亿元变化了-4545.17万元，环比变化了-22.76%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比87.55%，债券占净值比7.2%，现金占净值比2.03%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达47.87%，第一大重仓股为中芯国际（00981），持仓占比为8.24%。

基金十大重仓股如下：

朱雀企业优胜C现任基金经理为梁跃军 陈飞。其中在任基金经理梁跃军已从业4年又49天，2020年6月3日正式接手管理朱雀企业优胜C，任职期间累计回报为-0.29%。目前还管理着13只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年二季度,A股市场经历了先扬后抑的走势,5月下旬前市场震荡上行并创出阶段性高点,之后市场则震荡下行调整。产品操作层面,今年以来我们总体上在仓位上相对保守,进入6月,伴随市场调整,我们适当提升了产品仓位。在一季度市场展望分析中,我们曾经指出市场经历三年多的调整,已经在孕育新的变化。二季度以来,我们看到市场主要指数在5月中下旬创出了阶段性高点,但之后又经历了比较快的调整。站在目前时点,我们倾向于认为,指数进一步向下调整的空间有限,随着产业趋势的逐步清晰,市场风格也将从红利转为成长。历届三中全会聚焦领域均为长期改革方向,承担着推动经济发展和体制改革的使命,包括改革开放、社会主义市场经济体制、农村改革等重磅主题的确立和完善,起到描绘经济发展和经济改革思路窗口的重要作用。本次三中全会最重要的极有可能是稳定市场对于长期经济发展方向的预期,改革重点内容可能包括创新体制改革(加快培育新质生产力)、财税体制改革(释放地方活力)、金融体制改革(培育耐心资本)和新一轮国企改革(提高核心竞争力、增强核心功能)等。因此,二十届三中全会作为重点研究全面深化改革、推进中国式现代化的关键会议,其落地本身具有重要的历史意义。下半年地方债发行较为集中,实物工作量形成也将较大概率有所加速;6月21日财政部等四部门明确中央财政会同有关方面实施设备更新贷款财政贴息政策,这有望对上半年增速已经较高的设备更新投资“空中加油”;地产投资正处于新一轮升温过程中,以上三个方面均会对下半年经济形成支撑。在一定程度上“收储”是有利于打通“库存-价格-预期”的关键链条的,在集中推进的情况下,有可能带来较积极的效果。最后,伴随着产业趋势的逐步清晰,市场风格或将从红利转为成长。观察今年的景气度变化,成长风格景气度已现企稳的信号,其中,电子、半导体、医药、新能源等在供需格局改善和出清的中后期,部分板块未来成长风格或将阶段性反弹占优,而持续性的反转有待成长板块需求和业绩的趋势性好转。具体到行业结构上,发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点。2023年,从通用大模型的喧嚣到行业大模型的集中落地,AI应用创新在下半年呈爆发式涌现;2024年,AI应用的颗粒度正在进一步细化,关注点和效用也更实际,正进一步走进垂直细分领域的价值实现。对于大多数产业及其中的企业来说,转变技术范式、突破传统模式发展是更现实的挑战,以AI赋能现有的技术、业务是最现实的命题之一,也是最具效率、落地速度最快的路径之一。电子半导体方面,2023H2基本宣告周期拐点确立,2024年换机周期、产品创新等成为终端出货量恢复增长的推动力。Comuptex2024展会以“ConnectingAI”为主旨,2024年有望成为AIPC/AI手机元年,头部厂商对设备端AI的规划相对去年更加清晰。AI带来的好的体验有可能带动整个智能手机行业的换机潮。半导体代工方面,智能手机温和复苏、AI数据中心需求强劲;国内头部晶圆代工厂的产能利用率提升大概率是确定的,且景气度的可见度也是在提升;我们积极把握晶圆代工行业的景气度提升,以及期待在先进制程上的突破。AI应用和产品方面,我们逐步加大关注度,认为产业链大概率会逐步从“AllinAl”来到“AIinAll”。AI算法的本质是数学的概率分布,算法会有先发优势,但终归极有可能会外溢和普及;国内的通义千问、混元大模型等模型也在技术上实现“好用”。算法API接口的价格降低,也有望持续降低市场门槛,在一定程度上利好应用层繁荣。全球AI关注度进一步延伸到用户+场景+数据。展望下半年,AI产品创新不断,我们认为AI会是一个资本密集、人才密集、数据密集的产业,我们寻找和布局具备“场景-数据-模型”飞轮效应的企业。智能车和机器人方面,高阶智能驾驶进程加快。2024年以来城市NOA加速发展,驱动自动驾驶向端到端发展,我们积极把握国内智能车及产业链相关的布局机会。新型电力系统领域方面,新能源的平价带来电源侧投资。平价之后,核心矛盾从如何让新能源实现平价到如何让新能源稳定运行,即解决消纳矛盾,那么大概率更加依靠电网投资、储能。光伏新技术进一步带来更高转化效率,有利于加快落后产能出清。我们高度关注电改给予绿电合理的收益率,即电能量市场的公平竞争以及合理的绿色价值。消费品行业分化明显。以潮玩、宠物、美妆为代表的新消费在基本面持续向好情况下估值有抬升趋势。以白酒为代表的传统消费品二季度整体表现相对一般,潮玩、宠物与美妆属于能够为消费者提供较强情绪价值的消费品,行业整体规模也在持续提升,格局持续优化。我们会对此类消费品持续跟踪关注。朱雀基金致力于成长股的挖掘,在新能源产业方面有较强的研究积累,我们将密切关注新能源制造环节供给侧结构性改革的进展,积极把握产能出清和新技术变革带来的布局机会;同时我们将深入在能源变革领域的研究,围绕新型电力系统建设在电源侧、电网侧和用户侧积极布局,在氢能、新型储能等方面积极拓展。此外,我们在AI产业的上中下游、农业、医疗服务美护等方面也在积极研究布局,努力把握产业发展脉络,拥抱相关领域成长带来的机会。

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