二季报点评：方正富邦天睿混合A基金季度涨幅0.67%

证券之星消息，日前方正富邦天睿混合A基金公布二季报，2024年二季度最新规模3.29亿元，季度净值涨幅为0.67%。

从业绩表现来看，方正富邦天睿混合A基金过去一年净值涨幅为-8.1%，在同类基金中排名843/2227，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.91%。而基金过去一年的最大回撤为-20.81%，成立以来的最大回撤为-36.84%。

从基金规模来看，方正富邦天睿混合A基金2024年二季度公布的基金规模为3.29亿元，较上一期规模2.13亿元变化了1.16亿元，环比变化了54.22%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.19%，无债券类资产，现金占净值比10.41%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达62.46%，第一大重仓股为蓝思科技（300433），持仓占比为7.7%。

基金十大重仓股如下：

方正富邦天睿混合A现任基金经理为汤戈，近期离任的基金经理为吴昊。其中在任基金经理汤戈已从业2年又127天，2023年11月9日正式接手管理方正富邦天睿混合A，任职期间累计回报为-5.45%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为方正富邦天睿混合A（007850），季度净值涨幅为0.67%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年第二季度,权益市场的运行大致分三个阶段。4月初至4月下旬,权益市场在消化反弹以来卖出压力的同时,上市公司年报和一季报开始密集披露。部分业绩还算优秀的上市公司,其股价相应表现良好。两种力量的对冲使得这个阶段主要指数虽有波动,但大体维持在平衡水平。4月下旬,为稳定房地产市场,政府主导的一系列房地产政策开始密集出台,房地产上市公司的股价应声而起。房地产行业作为我国最重要的行业之一,相关产业链规模巨大,也是顺周期行业的重要影响因素。房地产公司的良好表现带动了相关行业和公司的表现,主要指数开始向上。五一期间香港市场的良好表现助推了这个势头,主要指数的涨势持续至5月下旬。随着房地产政策推出的告一段落,市场转入实际数据的观察阶段,开始消化上涨后的卖出压力。5月下旬至6月底,主要指数持续下跌,回撤幅度吃掉了4月下旬至5月下旬的全部涨幅。市场的风险偏好程度再次下降至较低水平,只有红利低波风格和个别确有业绩增长支持的品种表现良好,市场分化十分明显。展望2024年第三季度,权益市场向何处去需要我们解答几个问题。最核心的问题是房地产市场是否能够企稳。这不仅关系到房地产行业及相关产业链的表现,也关系到顺周期行业和消费行业等的表现。房地产市场稳定了,众多预期才能稳定,老百姓的财富感受才能稳定,投资者的风险偏好才能稳定。与之相应的问题是,在红利低波等避险资产累计涨幅较大,估值已不再便宜,顺周期和消费类资产估值调整至历史极低水平时,权益市场的分化格局是否已接近不可持续。个性化的问题是,我们是否还能找到周期向上,估值尚可,仅靠业绩推动就能带来股价表现的资产。对于核心问题,我们在观察,从房地产交易量上看到了可喜的变化,在价格方面还需观察拐点的到来。对于第二个问题,我们投研框架体系的核心之一是相信万物皆周期的均值回归,我们愿意付出时间成本去等待回归的开始。对于第三个问题,我们持有的部分品种仍有相应机会,我们期待这些品种价值的继续体现。报告期内的基金投资运作严守基金合同,严格按照投资框架体系的要求以价值发现挑选备选公司,以均值回归挑选投资时机,进行品种比较形成投资组合。行业分布以电子、消费、电力和地产为主要投资方向。同时认真对待投资者申购、赎回等事项,保障基金的正常运作,努力为持有人创造风险收益比合适且长期战胜市场平均水平的投资收益。

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