二季报点评：景顺长城泰和回报混合C基金季度涨幅0.30%

证券之星消息，日前景顺长城泰和回报混合C基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.01亿元，季度净值涨幅为0.3%。

从业绩表现来看，景顺长城泰和回报混合C基金过去一年净值涨幅为1.61%，在同类基金中排名263/2227，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.91%。而基金过去一年的最大回撤为-0.38%，成立以来的最大回撤为-5.18%。

从基金规模来看，景顺长城泰和回报混合C基金2024年二季度公布的基金规模为0.01亿元，较上一期规模49.99万元变化了2.28万元，环比变化了4.57%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比4.92%，债券占净值比90.99%，现金占净值比4.26%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达4.91%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为1.67%。

基金十大重仓股如下：

景顺长城泰和回报混合C现任基金经理为邓敬东。其中在任基金经理邓敬东已从业4年又68天，2020年5月15日正式接手管理景顺长城泰和回报混合C，任职期间累计回报为12.37%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为景顺长城安益回报一年持有混合A（012138），季度净值涨幅为2.38%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度沪深300指数下跌2.14%,创业板指数下跌7.41%,科创50下跌6.64%。行业间分化延续,银行、电力、交运、煤炭涨幅居前,消费者服务、传媒、商贸零售、计算机跌幅靠前。国内经济方面,二季度经济边际有所放缓,经济企稳回升过程遭遇波折,5、6月份PMI重新跌入收缩区间。居民消费未能继续延续向上修复态势,4、5两月社零平均增速3%,相比一季度的4.7%有所回落。地产销售端和投资端的表现依然疲弱,销售面积跌幅20%以上,相比一季度跌幅有所加深。制造业投资和出口是二季度两大亮点,出口在全球制造业周期以及补库需求下继续表现良好,而制造业投资延续了去年以及今年一季度的亮眼表现,4、5两月投资增速保持在9%以上的高增速,并且设备投资表现尤其突出,5月增速上行至18%。海外方面,虽然一季度美国GDP增速放缓,但个人实际消费以及私人部门投资显示内生增长动能仍然较强。5月CPI数据偏弱,美联储需要观察更多数据才能决定是否降息,6月FOMC决议将基准利率维持在5.25%-5.5%,点阵图将2024年降息次数从3次下调至1次。本基金债券组合仍然以短久期债券为主,股票方面以稳健白马龙头为主,整体保持较低仓位水平。展望三季度,国内经济环比改善的概率较大。一方面,地方政府债此前发行进度落后,下半年有望提速,从而带动银行配套信贷的投放。随着专项债的加速发行使用叠加超长期特别国债项目的落地,基建实物工作量有望提升。地产政策方面,6月国常会提出“继续研究储备新的去库存、稳市场政策措施”,稳地产的政策有望持续出台。地产压力释放的周期已至后半程,政策效果是下半年重要的宏观变量,对市场风格影响较大。海外方面,美国通胀在工资增速边际放缓以及租金价格滞后传导的带动下有望延续温和降温,但考虑到暑期出行旺季有可能对娱乐和出行分项带来边际提振,且美国进口价格指数以及美国核心商品温和回升,通胀环比走势仍可能有反复,因此预计FOMC在三季度会维持目前的利率水平。本基金操作仍将保持稳健风格,债券组合预计保持高等级中短久期债券的配置思路,股票组合保持较低仓位,选取稳健型白马作为配置重点。

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