二季报点评：英大灵活配置混合型发起式B基金季度涨幅-4.03%

证券之星消息，日前英大灵活配置混合型发起式B基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.26亿元，季度净值涨幅为-4.03%。

从业绩表现来看，英大灵活配置混合型发起式B基金过去一年净值涨幅为-23.59%，在同类基金中排名1946/2227，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.91%。而基金过去一年的最大回撤为-32.02%，成立以来的最大回撤为-49.77%。

从基金规模来看，英大灵活配置混合型发起式B基金2024年二季度公布的基金规模为0.26亿元，较上一期规模2078.96万元变化了534.57万元，环比变化了25.71%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比77.92%，无债券类资产，现金占净值比23.53%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达43.14%，第一大重仓股为兆易创新（603986），持仓占比为6.99%。

基金十大重仓股如下：

英大灵活配置混合型发起式B现任基金经理为张大铮 霍达。其中在任基金经理张大铮已从业4年又198天，2020年1月6日正式接手管理英大灵活配置混合型发起式B，任职期间累计回报为-7.28%。目前还管理着18只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为英大智享债券A（010174），季度净值涨幅为1.14%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：(一)基金投资策略2024年上半年,中国经济处于持续的复苏过程。从1-5月经济数据看,1-2月开年经济数据向好,3-4月运行稍有回落。1-5月,规模以上工业增加值同比增长6.2%。其中有色金属冶炼和压延加工行业,汽车制造业行业,铁路、船舶等运输设备行业,计算机、通信等电子制造业增长明显,制造行业整体处于温和复苏状态。从社会消费品零售总额看,1-5月规模保持增长,但大家体感不佳。餐饮、网上实物零售均有良好增长,体育娱乐明显增长,但地产类相关拖累明显。在固定资产投资方面,1-5月整体增长4%,其中国有控股增长7.1%,民间投资增长0.1%,民间经济较弱。细分看,民间投资剔除房地产后,增长6.9%,同时结合1-5月规模以上工业企业利润中,私营企业利润总额增速7.6%,判断今年我国经济恢复具有明显的结构性特征,房地产对经济恢复拖累较为严重,制造业、民营经济已呈现恢复特征。今年以来,PMI数据在枯荣线附近窄幅波动,但数值高度比去年略高,与国内当前这种结构性复苏比较相符。第二季度,中国权益市场主要指数呈现冲高下行走势,板块结构性明显。4月,在第一季度市场超跌反弹后的余温下,市场仍进一步走高,但随着宏观数据显示国内经济并没有呈现稳健复苏的状态,市场风险偏好出现再度下行,指数回调。同时,市场板块结构性明显,偏上游资源品、公用事业等稳健性较强,具有“红利”属性的板块,受到资金青睐,股价表现持续向上。偏中游制造、终端消费板块,仍表现较弱。同时,在非上游类板块中,景气度已改善2-3个季度的产业链,开始受到资金青睐,市场出现了除“红利”板块外的结构性投资机会。2024年第二季度,本基金的投资操作策略为:通过对宏观及各行业产业链的跟踪,判断当前在国内结构性经济复苏的背景下,市场正处于从稳健性资产向成长型资产配置转移的过程中。本基金在控制下行风险的前提下,适度增加了一些具有明确性转好的成长类资产的配置,包括芯片产业链、面板上游材料、工业顺周期类、电力与新能源的部分产业链环节标的等。同时,结合市场防御的“红利”特征,并考虑全球利率环境及复苏的展望变化等,保留、精细优化了一部分上游类资产的持仓。(二)投资运作分析2024年第二季度,权益市场主要指数呈现冲高下行走势。未来本基金仍以产业链研究为基础,通过对基本面变化的跟踪,并结合市场运行情况,持续优化投资组合。

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