二季报点评：华宝新价值混合基金季度涨幅0.76%

证券之星消息，日前华宝新价值混合基金公布二季报，2024年二季度最新规模1.3亿元，季度净值涨幅为0.76%。

从业绩表现来看，华宝新价值混合基金过去一年净值涨幅为1.27%，在同类基金中排名291/2227，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.91%。而基金过去一年的最大回撤为-5.13%，成立以来的最大回撤为-5.13%。

从基金规模来看，华宝新价值混合基金2024年二季度公布的基金规模为1.3亿元，较上一期规模1.6亿元变化了-2993.47万元，环比变化了-18.75%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比43.92%，债券占净值比47.85%，现金占净值比2.65%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达14.63%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为3.85%。

基金十大重仓股如下：

华宝新价值混合现任基金经理为林昊 唐雪倩，本季度增聘基金经理唐雪倩。其中在任基金经理林昊已从业7年又128天，2017年3月17日正式接手管理华宝新价值混合，任职期间累计回报为53.58%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华宝安享混合A（011376），季度净值涨幅为2.09%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度债券市场收益率震荡下行,短端下行幅度超过长端,信用品种超过利率品种。4月下旬人民银行持续发声,对长期国债收益率变化表示明确关切,长端利率交易情绪有所降温。同时,为了防范资金空转,商业银行“手工补息”整改落地,使得储蓄向理财、短债基金等非银机构产品流动,增加了短端信用债的配置需求,因此信用绝对收益水平和利差均有所压缩。金融数据方面,技术性原因和融资性需求较弱共同导致二季度的信贷投放节奏放缓,继4月社融负增后,5月政府债券发行节奏阶段性加快,促使社融余额同比增速略有企稳。经济数据方面,1-5月,全国固定资产投资同比增长4.0%,环比增速有所改善,其中房地产、制造业和基建(含电力)投资的累计同比增速分别为-4.7%、9.4%和3.7%,地产投资同比降幅持续收窄,制造业投资同比增速维持在高位。5月社会消费品零售总额同比3.7%,5月环比增速为0.51%,创下年内新高。在低基数、外需韧性支撑下,5月按美元计出口同比增速从4月的1.5%升至7.6%,出口读数显著反弹,贸易顺差从4月723.5亿美元增加至826.2亿美元。通胀水平温和,5月CPI同比0.3%,与4月持平,环比由0.1%转为-0.1%,生活服务、交通通信等非食品项有所拖累;5月PPI同比-1.4%,降幅较4月收窄1.1个百分点,环比读数则在供需关系改善和海外大宗涨价的推升下,自去年11月以来首度转正,由-0.2%转为0.2%。货币政策维持宽松,央行在月末等关键时点连续加大公开市场增加逆回购投放力度,以维护市场流动性平稳。银行间流动性充裕,二季度跨季资金面波动相较于一季度末更趋缓和,但短端资金价格下限持续维持在1.80%附近。整体来看,无风险收益率曲线呈现陡峭化,1年国债、国开较一季度末分别下行18BP、15BP至1.54%、1.69%;10年国债、国开较一季度末分别下行8BP、12BP至2.21%和2.29%。权益方面,二季度权益市场表现波折,各宽基指数先扬后抑,指数点位整体有所回落。沪深300、中证500、中证1000指数分别下跌-2.14%、-6.50%、-10.02%,大盘表现强于小盘。与此同时,市场对于价值的关注仍然强于成长,基本面的防御能力、可持续的现金创造能力、相对匹配的估值仍然是相对更有持续性的方向。基金股票底仓选择仍以各自策略选择的风格基准为基础,在审慎风控约束下进行深度选股,以基本面逻辑为中心,重视收益来源的可解释性和可持续性,超额收益是波动市场环境下降低策略总体回撤的重要方向。二季度整体权益策略保持正的绝对收益,有助于整个基金层面也保持正的净值收益和既定的配置目标,基金将在持有目前组合的基础上保持对于风格和估值演进的观察,保持对于基本面的理解和投资逻辑的思考。新价值混合型基金在二季度维持了较高的债券投资比例和适度的组合久期,在市场大幅波动中,尽可能地降低组合净值回撤。本基金将继续保持较高的债券投资比例,始终坚持绝对收益的投资目标。

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