二季报点评：前海开源沪港深景气行业精选混合基金季度涨幅7.99%

证券之星消息，日前前海开源沪港深景气行业精选混合基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.52亿元，季度净值涨幅为7.99%。

从业绩表现来看，前海开源沪港深景气行业精选混合基金过去一年净值涨幅为3.02%，在同类基金中排名85/2227，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.91%。而基金过去一年的最大回撤为-15.49%，成立以来的最大回撤为-59.84%。

从基金规模来看，前海开源沪港深景气行业精选混合基金2024年二季度公布的基金规模为0.52亿元，较上一期规模5934.58万元变化了-692.94万元，环比变化了-11.68%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比88.76%，无债券类资产，现金占净值比10.92%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达56.27%，第一大重仓股为中国海洋石油（00883），持仓占比为8.74%。

基金十大重仓股如下：

前海开源沪港深景气行业精选混合现任基金经理为魏淳 王可三，本季度增聘基金经理魏淳、王可三，近期离任的基金经理为章俊。其中在任基金经理魏淳已从业5年又195天，2024年4月24日正式接手管理前海开源沪港深景气行业精选混合，任职期间累计回报为0.49%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为前海开源沪港深乐享生活（004320），季度净值涨幅为8.75%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾2024年二季度接手以来的表现,我们在接任本产品后,受益于港股市场4月的强势表现和交运行业在5至6月的良好表现,总体来说还是给持有人贡献了较好的收益。基金投资方面,我们积极寻找个股层面的投资机会。在仓位控制上,我们在港股市场保持较高仓位,从而抓住了4月港股整体良好的表现。在股票选择上,我们对基本面较好的、偏上游行业的央国企重点配置。我们对央国企个股的选择会继续基于自下而上的选股思路:看重企业质量,股价对估值或股息的性价比,而非基于主题炒作或者迎合舆论风向。也有需要检讨的地方,我们在4月香港市场整体上涨时做了一些买入操作,到现在看并没有创造超额收益。香港市场机构占比较高的特性使得市场较为有效,试图在宏观方向上做出超额收益的难度大于个股。问题的发现和检讨为我们提供宝贵的经验,并争取在今后的基金投资中转化为持有人的收益。市场方面,我们依然觉得可以乐观看待香港市场。二季度的香港市场指数表现领先全球市场,虽然有一定的波动,但总体来说也是过去几年难得的好时间,甚至恒生指数季度内最高涨幅接近20%,也完成了年内的技术性牛市。市场整体逻辑从去年至今一直未变,影响市场的因素依然是被长期反复讨论的那些。虽然美联储降息时间还可能退后,甚至年内是否还有降息都还有讨论空间,但这也已经是市场熟悉的情况,只要不加息,美联储在未来将至少不再是制约项。甚至如果降息提前或次数增加,权益市场的表现还会更好。虽然市场及经济数据的表现较大家的预期都有差距,而经济数据的持续表现也加深了外资对中国经济长期问题的担忧,但在香港目前的位置和市场估值水平,外资对经济悲观的预期已经比较多的反应在股市中,而且在外资持续流出一年多后,2024年香港市场面临的流出压力应该比2023年要小,甚至在4月份已经看见了外资的回流。在恒指目前依然破净的水平,看空市场整体已经没有性价比。同时香港市场更偏向自下而上选股的逻辑,在目前环境下,依然有公司可以保持收入和盈利的持续扩张。目前需要观察留意的点还是国内,主要在政策发布的节奏以及经济数据,来支持中国经济增长逐渐回暖的假设。如果经济表现良好,未来的香港市场应有不错的表现。另一个需要注意的则是地缘局势及国际风险,在美国大选年份,中美关系可能对股市的影响要胜过2023年。在未来的基金配置方面,预计本基金依然会保持本基金接手以来的投资思路,偏重对香港市场的配置。在选股思路上继续坚持以下条件:1、商业模式简单清晰,受竞争压力较小;2、基本面表现较好、在经济复苏中盈利改善空间较大或抵抗经济波动能力较强;3、估值处于相对甚至历史低位。在后续运作中,我们将继续以企业研究为基础,辅以市场因素、政策因素分析,动态调整投资组合,争取为持有人带来可持续的长期回报。

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