二季报点评：金鹰鑫瑞混合C基金季度涨幅1.54%

证券之星消息，日前金鹰鑫瑞混合C基金公布二季报，2024年二季度最新规模1.69亿元，季度净值涨幅为1.54%。

从业绩表现来看，金鹰鑫瑞混合C基金过去一年净值涨幅为2.56%，在同类基金中排名215/2227，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.91%。而基金过去一年的最大回撤为-2.53%，成立以来的最大回撤为-4.1%。

从基金规模来看，金鹰鑫瑞混合C基金2024年二季度公布的基金规模为1.69亿元，较上一期规模1.78亿元变化了-899.6万元，环比变化了-5.06%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比6.29%，债券占净值比114.56%，现金占净值比1.45%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达6.29%，第一大重仓股为中国船舶（600150），持仓占比为2.14%。

基金十大重仓股如下：

金鹰鑫瑞混合C现任基金经理为龙悦芳 倪超。其中在任基金经理倪超已从业9年又43天，2020年9月25日正式接手管理金鹰鑫瑞混合C，任职期间累计回报为23.2%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为金鹰鑫瑞混合A（003502），季度净值涨幅为1.57%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度,国内经济延续回升向好态势,高质量发展扎实推进,但仍面临有效需求不足、社会预期偏弱、外部不确定性持续上升等挑战。弱需求背后是多种力量的合力:企业端基建、重大项目、三大工程的融资需求未见有效提升;地方政府方面,化债继续约束地方政府扩表与基建投融资需求;居民端地产新政带来的脉冲迅速回落,居民部门的杠杆意愿未见明显提升;政策面禁止“手工补息”持续,继续压降信贷的空转和套利。为了继续托举经济逐步回到正常水平,政策持续发力。二季度以来,我们不仅仅看到了大量新政的落地,更看到了中央持续督导推进一季度的政策,以行动强调“有效落实已经确定的宏观政策”。4月政治局会议强调了稳增长的加速推进,对地产的态度亦出现了变化,5月中旬开始,地产政策从中央到地方密集发力,央行出台降低首付比例、取消房贷利率下限等政策;地方政府收储提速。回顾今年以来的政策,逆周期与跨周期同步推进,体现出政策既要力保经济稳定增长的目标,又要促进推动高质量发展领域的主动转型。政策托底下,代表城市新房成交环比上涨;二手房方面,观望客户入场,成交热度有所回升;收储的提速亦有利于缓解开发商的财务压力,降低经济尾部风险。但全国范围内的销售数据未见趋势性逆转,收储的推进坚持市场化原则,对最终地产的投资和销售影响有限,整体来看,地产部门延续了上半年的下行态势。国外方面,二季度,美元指数保持强势。一方面,由于美联储维持现有利率不变,没有立即降息,支撑美元指数在高位震荡。同时,从6月开始,加拿大、欧洲央行先于美联储降息,也会导致美元指数被动升值。美元指数从3月29日的104.53震荡升至6月21日的105.64,升值1.06%,美元升值幅度大于人民币汇率贬值幅度。美国民主、共和两党总统候选人于6月27日举行2024年总统选举首场电视辩论。共和党总统候选人当选最为受益的可能是黄金(其若当选将加剧全球地缘动荡与削弱美元霸权)。二季度,债券收益率在经历了一季度的快速顺畅下行后转为震荡,在纠结中突破了前期利率低点,利率曲线较一季度更趋陡峭化。二季度利率调整的因素在于地产政策的转变、特别国债发行节奏的博弈、央行对长债收益率的持续关注。但宏观环境的弱复苏逻辑不改,边际资本回报下行带动利率中枢继续向下的趋势不变。资金脱媒在打击“手工补息”的推动下快速发酵,理财等广义基金规模超季节性增长,短期内资金的快速涌入使得不同品种债券比价脱钩,背后都是广义基金结构性“资产荒”逻辑的演绎。信用利差、期限利差、品种利差在前期低点下进一步压缩。低等级和超长信用债表现亮眼,机构在拉长久期和信用挖掘方面更加积极。二季度各权益指数涨跌幅层面:上证指数跌幅2.43%,深证成指跌幅5.87%,创业板指数跌幅7.41%,科创50指数跌幅6.64%,沪深300指数跌幅2.14%,恒生综合指数上涨6.81%。二季度组合持仓债券方面以金融债和高等级信用债为主,信用品种增加了永续债的配置,搏取品种利差的压缩;利率品种方面参与了长债波段交易,增加资本利得。权益方面,本季度重点配置在交运、石油石化、电力、机械等行业。

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