二季报点评：中邮消费升级基金季度涨幅-7.76%

证券之星消息，日前中邮消费升级基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.31亿元，季度净值涨幅为-7.76%。

从业绩表现来看，中邮消费升级基金过去一年净值涨幅为-21.58%，在同类基金中排名1764/2227，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.91%。而基金过去一年的最大回撤为-33.53%，成立以来的最大回撤为-34.59%。

从基金规模来看，中邮消费升级基金2024年二季度公布的基金规模为0.31亿元，较上一期规模3481.66万元变化了-337.99万元，环比变化了-9.71%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比55.61%，无债券类资产，现金占净值比40.52%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达29.85%，第一大重仓股为美的集团（000333），持仓占比为4.68%。

基金十大重仓股如下：

中邮消费升级现任基金经理为綦征，本季度增聘基金经理綦征，近期离任的基金经理为陈梁。其中在任基金经理綦征已从业0年又86天，2024年4月26日正式接手管理中邮消费升级，任职期间累计回报为-8.51%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年二季度,A股市场主要宽基指数下跌,大市值公司股价表现优于小盘股,低波红利风格持续跑赢大盘。A股市场受到国内外多重因素影响,首先,全球宏观经济环境的不确定性增加,地缘冲突加剧,以及美联储降息推迟等因素,造成海外市场波动较大;国内方面,2024年二季度经济数据转弱,5月地产政策开始发力。5月PMI回落幅度明显大于季节性,4-5月平均也略弱于季节性,行业结构呈现制造业回落(工作日减少)、服务业改善(节假日增加)格局,市场对于未来经济增长预期相对谨慎。分行业来看,4月-5月红利、出海方向和顺周期都有阶段性表现,6月成长风格占优。4月随着经济预期再度走弱,红利板块重新崛起;同时,在海外补库需求拉动下,出海方向板块表现强势;进入到5月之后,地产政策再度强化,顺周期板块开始表现;而在5月下旬TMT情绪达到近一年极值以及政策和基本面催化下,以半导体、光模块为代表的成长方向崛起。二季度,国内消费市场整体偏弱,延续春节过后消费承压格局;出口产业链4-5月份出口数据相对较好,但6月数据有转弱迹象,叠加后续补库需求见顶和全球贸易摩擦加剧,海外消费需求回落风险在增加。展望2024年三季度,国内消费市场难有明显改善,其中,可选消费品受冲击更大,必选消费品表现相对更好,期待后续促消费政策出台带来的消费回暖;海外消费市场由于补库动量已基本释放,叠加海运成本冲击,预计三季度出口数据将转弱。在消费整体偏弱的大环境下,生猪养殖、教培和旅游是消费行业景气度相对较高的方向,且这些行业高景气具备一定持续性。三季度产品投资策略:基于对消费行业中性偏谨慎的判断,组合将以中低仓位运行;配置上会以大市值、高股息以及经营稳健的标的为主,行业选择上优先配置需求偏刚性以及景气度在高位的行业,比如,消费偏刚性的教培行业和景气度较高的生猪养殖行业是三季度重点布局的方向。

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