二季报点评：汇添富年年泰定开混合A基金季度涨幅0.13%

证券之星消息，日前汇添富年年泰定开混合A基金公布二季报，2024年二季度最新规模1.05亿元，季度净值涨幅为0.13%。

从业绩表现来看，汇添富年年泰定开混合A基金过去一年净值涨幅为-2.43%，在同类基金中排名974/1313，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-0.29%。而基金过去一年的最大回撤为-6.15%，成立以来的最大回撤为-16.34%。

从基金规模来看，汇添富年年泰定开混合A基金2024年二季度公布的基金规模为1.05亿元，较上一期规模1.05亿元变化了12.59万元，环比变化了0.12%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比13.29%，债券占净值比88.68%，现金占净值比0.72%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达12.99%，第一大重仓股为美的集团（000333），持仓占比为5.33%。

基金十大重仓股如下：

汇添富年年泰定开混合A现任基金经理为郑慧莲 於乐其。其中在任基金经理郑慧莲已从业6年又223天，2017年12月12日正式接手管理汇添富年年泰定开混合A，任职期间累计回报为17.17%。目前还管理着13只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为汇添富互联网核心资产六个月持有混合A（011021），季度净值涨幅为5.92%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内,国内宏观经济总体呈现放缓态势。内需方面,固定资产投资增速呈现下滑态势,其中地产投资增速进一步走低是主要的拖累项,而基建投资受制于债务管控的约束同样出现了走弱,制造业投资则总体保持平稳;此外,社会零售消费增速出现了小幅下降,其中地产相关消费以及可选消费下降较为明显。外需方面,二季度出口仍具备较强韧性,海外补库对出口的支撑仍在继续,同时汇率贬值也对出口形成了一定利好。政策方面,货币政策继续保持中性偏宽松态势,取消手工补息有效降低了社会广谱利率水平,同时公开市场的积极操作也熨平了资金面的季节性大幅波动;财政政策以政府债券发行使用为主要抓手,二季度发债进度环比一季度有所加快,但财政支出总体仍偏克制。报告期内,债券市场收益率出现明显下降,其中信用债的表现优于利率债,长久期品种表现优于短久期。4月开始,监管部门要求银行取消手工补息使得存款实际利率出现明显下降,存款脱媒现象加剧,资金大规模流入债券市场,配置力量快速增长,而债券供给保持相对平稳,供需矛盾下债券收益率快速下行。此外,信贷需求疲软、保险预定利率下调、以及资本市场风险偏好回落也加大了机构对于债券的配置热情。报告期内,组合债券部分采取了相对积极的操作,一方面整体拉长了久期水平,配置了一定仓位的长久期利率债,另一方面在券种选择上加大了对于银行二永品种的配置力度。股票方面,报告期内,A股方面,上证指数下跌2.43%,深证成指下跌5.87%,沪深300下跌2.14%,中小综指下跌6.45%,创业板指下跌7.41%。港股方面,恒生指数上涨7.12%。报告期内,涨幅较好的板块包括银行、公共事业、煤炭等,主要都是因为风险偏好下降后,市场对高股息的偏好。跌幅靠前的板块主要是传媒、社会服务、计算机。主要因为市场的风险偏好较低,TMT是高风险偏好的行业,相对不受欢迎。报告期内,我们主要加仓了家电、互联网等公司,适当减持了白酒。短期,我们认为,内需和外需均有些扰动因素,所以我们希望增加些防御性仓位的占比,具备防御特征的股票是低估值、高分红、经营的持续性和可预测性较强、财务质量较好(较好的现金流、ROE、可控的负债率等)。中长期,我们看好内需消费里具有很强的市占率提升机会的公司、以及出口里具有很强的国际竞争力和广阔的市场空间的公司。

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