二季报点评：汇添富熙和混合C基金季度涨幅-0.52%

证券之星消息，日前汇添富熙和混合C基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.02亿元，季度净值涨幅为-0.52%。

从业绩表现来看，汇添富熙和混合C基金过去一年净值涨幅为-3.76%，在同类基金中排名1086/1313，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-0.29%。而基金过去一年的最大回撤为-6.18%，成立以来的最大回撤为-16.74%。

从基金规模来看，汇添富熙和混合C基金2024年二季度公布的基金规模为0.02亿元，较上一期规模819.38万元变化了-630.39万元，环比变化了-76.94%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比31.41%，债券占净值比58.15%，现金占净值比18.58%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达21.55%，第一大重仓股为皖能电力（000543），持仓占比为4.29%。

基金十大重仓股如下：

汇添富熙和混合C现任基金经理为何彪。其中在任基金经理何彪已从业2年又322天，2021年9月3日正式接手管理汇添富熙和混合C，任职期间累计回报为-8.7%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为汇添富双盈回报一年持有债A（004534），季度净值涨幅为2.05%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：债券市场方面,资金面维持宽松,债券收益率除了4月中下旬小幅反弹外整体维持下行趋势,且下行幅度较大。4月初至4月底十年期国开债收益率从2.43%下行至最低2.29%,后快速反弹至2.45%,此后一路顺畅下行至季末,季末收益率为2.29%;三年期AAA信用债收益率从4月初的2.50%持续下行至季末的2.14%,虽然4月中下旬也有上行扰动但幅度不大。结构上信用债表现优于利率债,旺盛的配置需求使得信用债持有体验优于利率债。房地产预期与通胀数据仍是行情的核心驱动因素,未来债券市场核心矛盾聚焦在国内经济基本面恢复节奏。转债市场方面,中证转债指数上涨0.75%,4月和5月表现较好,6月回落较多。结构上分化明显,公用事业、金融等行业表现突出,医药、科技等表现较弱,策略上AAA高等级、大盘和双低策略表现较好,低评级和小盘策略表现较弱。权益市场方面,上证50下跌0.83%,沪深300下跌2.14%,中证500下跌6.50%,中证1000下跌10.02%。价值风格继续大幅跑赢成长风格,大盘继续大幅跑赢小盘;上游继续大幅跑赢中下游,二季度中信上游指数下跌1.64%,中信中游指数下跌7.80%,中信下游指数下跌8.93%,“上肥下瘦”格局持续演绎。组合操作上,本基金积极参与中长久期国债配置和波段交易机会。报告期内,纯债部分,主要配置中长期利率债,适度降低久期;转债部分,维持近30%比例转债仓位,力争跑赢中证转债指数,积极把握转债市场结构性机会;股票部分,在坚守价值基本风格的基础上,根据成长性、估值和短期基本面趋势等维度综合考量,动态优化组合结构和个股比例。展望2024年下半年,虽然纯债面临赔率下降的风险,但整体收益率上行风险不大,依旧具备配置机会,鉴于信用利差处于历史极低水平,我们认为利率债相比信用债更具性价比,且流动性更好。权益市场和转债市场看好以下几个方向:(1)公用事业、石油石化、交运等稳定经营行业中2024年业绩有望继续修复、估值合理且有望重估的个券/个股;(2)2024年业绩扎实、估值便宜、商业模式稳定的中小市值个券/个股;(3)转债里面绝对价格低、高YTM且信用风险可控的个券,尤其是央国企个券。

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