二季报点评：汇添富文体娱乐混合A基金季度涨幅-2.35%

证券之星消息，日前汇添富文体娱乐混合A基金公布二季报，2024年二季度最新规模14.63亿元，季度净值涨幅为-2.35%。

从业绩表现来看，汇添富文体娱乐混合A基金过去一年净值涨幅为-18.82%，在同类基金中排名2322/3843，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.24%。而基金过去一年的最大回撤为-28.63%，成立以来的最大回撤为-56.14%。

从基金规模来看，汇添富文体娱乐混合A基金2024年二季度公布的基金规模为14.63亿元，较上一期规模15.37亿元变化了-7353.0万元，环比变化了-4.78%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比88.61%，无债券类资产，现金占净值比11.62%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达45.53%，第一大重仓股为腾讯控股（00700），持仓占比为9.52%。

基金十大重仓股如下：

汇添富文体娱乐混合A现任基金经理为杨瑨。其中在任基金经理杨瑨已从业7年又179天，2018年6月21日正式接手管理汇添富文体娱乐混合A，任职期间累计回报为55.76%。目前还管理着14只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为汇添富全球移动互联混合(QDII)人民币A（001668），季度净值涨幅为5.99%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本报告期内,海外市场延续上涨态势,特别是以人工智能大模型相关基础设施为代表的科技股涨幅较大。欧美经济整体相对平稳,通胀有所降温,但美国十年期国债收益率仍维持在4%以上的高位。最大的经济亮点来自于各行业对人工智能的加大投入,尽管当前并未出现杀手级应用,但龙头企业普遍仍愿意在此领域进行投入与尝试。相比之下,中国股市表现较为低迷。除极个别子板块外,A股大部分成长板块加速下跌;港股虽实现上涨,但主要由能源、电讯、原材料、金融等高股息价值板块驱动,消费、医药等成长板块与A股类似出现加速下跌,恒生科技是少数实现上涨的成长板块。春节后,中国宏观经济快速走弱,社会零售总额、PMI、社会融资等宏观数据等均表现疲软,整体社会需求不振,地方政府财政压力巨大,企业与个人开支信心不足。本基金主要投资于文体娱乐相关的泛精神消费领域,包括但不限于由精神需求而触发的社交需求、娱乐需求、健康需求、个性化需求。具体来说,体育运动服饰用品、社交场景用酒、休闲娱乐食品用品、化妆品医美、保健类产品与服务、旅游酒店服务、休闲餐饮服务、线上线下娱乐服务等均属于本基金的投资范畴。相较于上期,消费的宏观环境在“旺季较旺”的春节后,出现了显著的放缓势头。由于社会整体信心不足、资产价格下跌,政府企业商务活动减少,对餐饮、酒店、出行等产生了负面影响;消费者开支更加谨慎,大部分商品与服务的客单价承压。作为精神消费的代表性商品,茅台的批价在此期间出现了大幅下跌,体现出社会渠道与部分投资者对未来的悲观预期。尽管当前宏观不甚明朗,消费大盘低迷,但文体娱乐所面对的精神消费领域个股估值普遍非常便宜,大部分龙头个股仍可以在此恶劣的环境下实现正增长,惟需要跟踪未来是否会出现大面积的衰退,这可能会形成股价进一步下行的风险。相较于整体低迷的大盘,精神消费中不乏亮点,如中老年的保健需求、体验式的休闲旅游、国产化妆品平替、户外运动、课外教育培训等。本报告期内,由于宏观环境的恶化,本组合选择部分相对景气的子行业或个股进行结构调整,增加了出口相关的个股仓位,增持了互联网平台龙头个股,减持了部分保健类药品、休闲食品、白酒、家电等相对估值较高或阶段性业绩压力较大的个股。

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