二季报点评：北信瑞丰研究精选基金季度涨幅-0.41%

证券之星消息，日前北信瑞丰研究精选基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.35亿元，季度净值涨幅为-0.41%。

从业绩表现来看，北信瑞丰研究精选基金过去一年净值涨幅为-4.22%，在同类基金中排名86/880，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.14%。而基金过去一年的最大回撤为-27.11%，成立以来的最大回撤为-47.6%。

从基金规模来看，北信瑞丰研究精选基金2024年二季度公布的基金规模为0.35亿元，较上一期规模1729.45万元变化了1753.13万元，环比变化了101.37%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.53%，债券占净值比3.8%，现金占净值比3.72%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达70.27%，第一大重仓股为天山铝业（002532），持仓占比为8.59%。

基金十大重仓股如下：

北信瑞丰研究精选现任基金经理为胡健强。其中在任基金经理胡健强已从业0年又186天，2024年1月17日正式接手管理北信瑞丰研究精选，任职期间累计回报为2.87%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金将主要投资于价值股、成长股。对于价值股,选股标准是:净利润增长率+股息率>15%。对于成长股,要求未来3年收入增速>15%。本基金也可能少量投资于现金流难以预测的股票,比如困境反转类股票。本基金自下而上,严格筛选具有长期增长潜力的公司,建立“好公司”股票池;对“好公司”的潜在上涨空间进行定量评估、排序,进一步聚焦于“好价格”的公司。然后,本基金自上而下,研究分析宏观经济、政策环境,综合考虑股市大盘和行业板块的估值、边际变化,以具备“好价格”的公司为主建立“好股票”组合。最后,本基金会定期扫描全市场股票、股票池,再审视持仓,动态优化组合。与很多价值投资者有所区别的是,本基金会借鉴绝对收益的投资思维,对于跌幅超过一定幅度的股票会止损。当然,止损并不是完全放弃,而只是一种风控措施。止损是为了避免“因为有持仓而不能客观认识”等误判风险。止损后,会继续保持关注,重新研究投资决策的依据。本基金在一季度力求避险,更注重防范下跌风险,因此持仓中高分红类股票比例高。在二季度,高分红类股票估值基本合理,而成长股严重低估,本基金判断大盘系统性风险已不大,因此在投资决策时比一季度更看重潜在上涨空间,配置了了更多的成长股。但未料到高分红类股票在二季度继续上行,基金中的成长股(“出海”板块)回撤较大。长期看好,但短期内市场不认可,这种境况,估计投资者都会遇到。怎么办?我会再审视自己的判断依据,自己是不是错了?如果自己错了,立刻纠正;但是在很多情况下,很难得出清晰的结论。我根据判断,再结合预计下跌空间和时间的预计、以及基金风险承受力,适度调整。展望未来,本基金依然认为,目前大盘系统性风险不大,A股投资机会非常好。美联储的加息周期结束,中国的房地产业对经济的拖累最大的时刻已经过去。A股年初经历了急跌、恐慌、宣泄,风险得到释放,当前的政策环境前所未有的温暖,A股正在由“融资市”向“投资市”转变。

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