二季报点评：金信行业优选混合发起式A基金季度涨幅-7.78%

证券之星消息，日前金信行业优选混合发起式A基金公布二季报，2024年二季度最新规模1.99亿元，季度净值涨幅为-7.78%。

从业绩表现来看，金信行业优选混合发起式A基金过去一年净值涨幅为-19.34%，在同类基金中排名1630/2227，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.91%。而基金过去一年的最大回撤为-40.29%，成立以来的最大回撤为-60.49%。

从基金规模来看，金信行业优选混合发起式A基金2024年二季度公布的基金规模为1.99亿元，较上一期规模2.13亿元变化了-1437.9万元，环比变化了-6.74%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.96%，债券占净值比4.09%，现金占净值比2.41%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达74.49%，第一大重仓股为中微公司（688012），持仓占比为9.94%。

基金十大重仓股如下：

金信行业优选混合发起式A现任基金经理为孔学兵。其中在任基金经理孔学兵已从业10年又292天，2020年9月29日正式接手管理金信行业优选混合发起式A，任职期间累计回报为0.18%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年二季度,A股市场大型宽基指数波澜不兴的背后,是流动性和风险偏好持续下行带来市场资金结构变化,引发交易风格全面倒向价值、红利乃至周期类资产阶段性避险,非行业景气度或者业绩层面因素对科技成长类资产持续构成估值和风格压制,市场整体赚钱效应的恶化也进一步引发悲观情绪的蔓延。我们认为,市场对涉及经济发展与社会治理中长期结构性矛盾的解决方案信心不足。当下市场面临的困难局面,相当重要的解释是经济结构调整和产业转型升级进入深水区,新质生产力整体较弱无法对冲地产和传统民营经济的收缩,居民资产负债表经历冲击后修复也需要时间,就业与收入增长预期不佳以及部分行业监管趋严叠加产生强烈的内需收缩效应。市场情绪和社会预期的系统性修复,需要重大宏观变量出现或大力度改革举措指引,我们倾向于认为,市场自身的出清程度已经比较充分,未来向上修复相对较为确定,不确定的是修复路径与斜率。尽管市场环境不佳且整体风格不利于科技成长类资产,基于中长期增长确定性和整体估值性价比考量,2024年二季度本基金依然坚持了以国产替代为内核的整体配置思路,在宏观经济恢复和地缘政治冲突双重考验下,半导体国产替代方向依然展现出整体竞争力和市场份额的不断提升,呈现出较为旺盛的生命力和投资韧性。同时,基于复苏进程和节奏考量,我们在组合结构上进一步增加了Ai趋势引领下高性能存储、先进封装等方向资产配置力度。产业链跟踪表明,全球及国内半导体行业在经历了2021-2023年主动去库存进程后,2024年库存水平已大幅改善,行业有望逐步进入上行周期。半导体行业景气周期与库存水平、市场需求和新技术发展等因素密切相关。存储芯片作为半导体行业景气风向标,价格在2023年四季度率先企稳上涨,意味着市场供需关系得到改善,行业有望逐步进入上行周期。Ai算存一体化趋势和消费电子市场复苏可能是推动半导体行业复苏的重要因素,两者相结合,有望为半导体行业注入增长动能。半导体国产替代进入深水区,前道关键设备、零部件和材料在先进制程中渗透率仍低,中长期成长空间广阔,成长确定性较高。Ai引领新技术、新需求,推动国内先进制程突破,助力国产Ai生态构建。作为国之重器与国产Ai芯片性能提升上游动力源泉,我们坚持看好半导体设备、先进存储与封装等领域,相信其中蕴含较为丰富的结构性机遇。

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