二季报点评：金信量化精选混合A基金季度涨幅-7.50%

证券之星消息，日前金信量化精选混合A基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.14亿元，季度净值涨幅为-7.5%。

从业绩表现来看，金信量化精选混合A基金过去一年净值涨幅为-35.21%，在同类基金中排名2179/2227，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.91%。而基金过去一年的最大回撤为-44.46%，成立以来的最大回撤为-54.42%。

从基金规模来看，金信量化精选混合A基金2024年二季度公布的基金规模为0.14亿元，较上一期规模1562.54万元变化了-210.05万元，环比变化了-13.44%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.95%，债券占净值比2.18%，现金占净值比5.47%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达24.95%，第一大重仓股为达梦数据（688692），持仓占比为3.98%。

基金十大重仓股如下：

金信量化精选混合A现任基金经理为杨超。其中在任基金经理杨超已从业3年又72天，2022年8月16日正式接手管理金信量化精选混合A，任职期间累计回报为-37.11%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为金信核心竞争力混合C（020433），季度净值涨幅为3.07%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年2季度,市场波动依然较大,即使在强有力的政策驱动及资金呵护下,市场部分板块仍出现较明显的下跌。行业层面,煤炭、石油石化、有色金属、银行、公用事业等周期分红类资产表现领先,成长类资产包括电子、传媒、计算机、生物医药、电力设备及新能源等行业指数明显下跌,以及经济链条类资产诸如房地产、建筑材料、商贸零售以及社会服务等表现不佳,大分化下平衡长期的价值和短期波动之间的关系成为非常巨大的挑战。风格层面,小市值因子短期持续受到压制,大盘风格阶段占优。基于对宏观、流动性,监管等多方映射,市场对中小盘风格极度悲观。针对中小盘的极度悲观,我们认为监管公布的一系列政策本意都是对环境的优化,利于行业长期发展。但在这一过程中对市场对中小市值股票存在一些错误理解导致有明显的错杀行为。并且过去半年经历大幅调整之后,中小市值风格本身到了历史估值的低位,筹码也大部分出清,很多甚至出现了融资被动卖出的现象,已经具备较高的长期投资性价比。除了市值风格之外,科技成长风格整体也受到风险偏好抑制,一旦风险偏好逆转,也具备比较好的投资机会。2024年3季度,产品在原先重视市值风格下沉的基础上会挖掘更多的超额因子,会增加更多的子策略平衡风险与收益,包括对行业轮动的探索与实践等。此外也会探索不同类型指数投资机会,比如科创板,目前处于低位,也符合国家战略方向,一旦出现动量反转,向上的空间机会也都会比较大。针对行业轮动的选择问题,我们并不纠结于全市场所有行业的轮动,而是在主线选择上会有所侧重并进行轮动增强。一方面我们会积极布局长期看好并且短期风险已有充分释放的方向,这类行业呈现年度级别的困境反转。另一方面对一些趋势类机会,如AI科技浪潮等成长性资产带来的产业升级加速,尤其在科创板中,这类标的较多,我们也会高度重视。组合也会根据市场变化不断优化量化模型,力争在量化新的阶段为投资人创造持续的业绩回报。

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