二季报点评：博时智选量化多因子股票C基金季度涨幅-1.76%

证券之星消息，日前博时智选量化多因子股票C基金公布二季报，2024年二季度最新规模1.9亿元，季度净值涨幅为-1.76%。

从业绩表现来看，博时智选量化多因子股票C基金过去一年净值涨幅为-11.49%，在同类基金中排名300/880，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.14%。而基金过去一年的最大回撤为-26.19%，成立以来的最大回撤为-34.01%。

从基金规模来看，博时智选量化多因子股票C基金2024年二季度公布的基金规模为1.9亿元，较上一期规模2.03亿元变化了-1336.32万元，环比变化了-6.59%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比86.47%，债券占净值比2.5%，现金占净值比6.5%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达30.7%，第一大重仓股为东鹏饮料（605499），持仓占比为8.85%。

基金十大重仓股如下：

博时智选量化多因子股票C现任基金经理为刘钊。其中在任基金经理刘钊已从业6年又249天，2021年11月2日正式接手管理博时智选量化多因子股票C，任职期间累计回报为-16.6%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为博时ESG量化选股混合A（018130），季度净值涨幅为1.5%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年二季度,A股市场冲高回落,最终以下跌收盘。本基金的业绩基准是中证1000指数收益率*90%+中债综合财富(总值)指数收益率*5%+活期存款收益率*5%,其中的中证1000当季下跌了10.02%,也是其连续第五个季度的下跌。单看季线,自有此指数以来,连续下跌时间最长的记录是5个季度,之前两次分别发生在2007年四季度至2008年四季度和2017年四季度至2018年四季度。在随后的一个季度里,中证1000指数都实现了显著的上涨。行业方面,只有银行、电力及公用事业、交通运输、煤炭和电子五个行业呈现上涨。在众多传统行业中,电子行业的表现相对突出,包括半导体、消费电子、元器件等细分板块,都取得了一定的成绩。相比之下,综合、消费者服务、传媒、商贸零售等行业的跌幅较大,跌幅均超过15%,最高的甚至超过了25%。大消费板块面临巨大压力。宏观层面,经济数据显示出喜忧参半的情况:6月份制造业PMI为49.5%,与5月份持平,仍然处于收缩区间;消费市场整体保持平稳增长态势,社会消费品零售总额同比增长,新模式和新业态为消费增长注入了新动能。然而,重点群体的就业压力和居民收入增长的基础仍需加强,消费能力有待进一步提升。经济学家预期,尽管二季度的环比动能有所减弱,但由于2023年的同比基数较低,这为经济增速提供了一定的支撑。海外方面,全球流动性收紧的趋势尚未结束。美联储官员频繁发表讲话,降低市场对降息的预期。一些分析师预测,美联储在下半年可能不再降息。10年期美债收益率回升至4.4%以上,推高了全球资金成本,也限制了其他国家货币政策的调整空间。我们还应看到,全球政治环境仍然不稳,俄乌冲突和巴以危机仍在持续,全球产业链面临重构风险。这些因素都为中国证券市场的表现埋下了较多的不确定性。在上述背景下,本基金的投资操作继续保持谨慎。具体的,我们在二季度中后期适当降低了整体风险敞口,减少了净值的回撤。展望三季度,我们认为市场上稀缺的不是"低估值",而是"稳定的增长"。那些主营业务收入和利润能够维持稳定、坚实增长的企业,必将受到资金的青睐。同时,我们继续认为2024年量化基金面临的最大风险可能是"无法跑赢主动基金"的风险。因此,我们将延续二季度的策略,在平衡配置各种量化策略的基础上,强化主观能动性,并根据量化因子的选股方法,结合逻辑推理,加强个别股票的配置权重。这一战术选择将贯穿全年。总之,本基金将继续在控制风险的前提下,坚持利用长期有效的因子,采用量化与主观相结合的科学分析方法,争取持续超越业绩基准,并在基金同行中取得排名领先的地位。

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