二季报点评：东吴新经济混合C基金季度涨幅2.01%

证券之星消息，日前东吴新经济混合C基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.25亿元，季度净值涨幅为2.01%。

从业绩表现来看，东吴新经济混合C基金过去一年净值涨幅为-27.59%，在同类基金中排名3459/3843，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.24%。而基金过去一年的最大回撤为-49.25%，成立以来的最大回撤为-77.06%。

从基金规模来看，东吴新经济混合C基金2024年二季度公布的基金规模为0.25亿元，较上一期规模2693.86万元变化了-175.41万元，环比变化了-6.51%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.97%，无债券类资产，现金占净值比9.04%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达65.84%，第一大重仓股为立讯精密（002475），持仓占比为8.95%。

基金十大重仓股如下：

东吴新经济混合C现任基金经理为徐慢，本季度增聘基金经理徐慢，近期离任的基金经理为丁戈。其中在任基金经理徐慢已从业0年又30天，2024年6月21日正式接手管理东吴新经济混合C，任职期间累计回报为5.36%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为东吴阿尔法灵活配置混合A（000531），季度净值涨幅为2.69%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：年初以来,全球局势依旧复杂且具有挑战性,美元降息较预期延后;国内经济增长动能有所承压,虽在政策支持下稳中向好,但整体经济活跃程度仍有待提升。6月PMI指数环比持平,连续2月处于收缩区间,预期扩张动能偏弱;值得注意,从企业类型看,装备制造业和高技术制造业继续保持较好的增长态势。风格方面,在弱势宏观预期的背景下,市场注意力更多集中于和宏观经济关联度较低的红利、出海及新兴成长等方向。展望后市,若宏观经济持续企稳向好,更多行业有望迎来较好的布局机会。其中,和宏观经济具有一定关联度,且具备产业升级、技术创新的消费电子、半导体等行业值得重视。本产品持续关注全球新型增长动力驱动的科技行业,包括消费电子、半导体、人工智能、自动驾驶、机器人等领域,具体涵盖TMT、汽车、机械等行业的投资机会。当前货币政策相对宽松,产业政策持续出台,以电子半导体为代表的科技行业,在AI浪潮的持续推动下,有望在周期复苏的过程中,新增AI相关驱动力,从而扩大发展空间。策略方面,紧密跟踪当前科技产业的核心驱动力,即AI相关产业的发展动态。过去一年多,全球市场重点关注AI算力侧投资机会,随着训练推理基础设施的不断建设,相关产业也迎来业绩爆发期,因此本产品一季度末重点持有算力基础设施相关产业链标的;同时也关注到部分个股涨幅较大,一定程度反映了乐观的发展预期。相较而言,报告期更加关注AI端侧投资机会,其作为AI产业的重点应用方向之一,在行业龙头的引领下,今年有望推出具备吸引力的AI产品,从而有望推动相关行业发展。具体分析,AI端侧主要包括AI手机、AIPC、AI穿戴(XR/手表/耳机)、AIoT等产品。模型方面,随着AI训练推理模型的演进,端侧AI小模型已逐步成熟;算力方面,SoC/NPU等处理器同步升级提供相应的AI算力支持;应用方面,AI功能贯通于操作系统和应用软件,智能助手方式交互,跨APP、端云混合协同提供AI服务。端侧AI化升级,核心之一在于处理器升级,类似算力训练过程的GPU升级;而处理器升级,有望带来硬件设计的变化和技术的迭代,从而推动换机潮。5G周期主要是针对手机产品的通信功能升级,而端侧AI化升级覆盖更多电子产品,涉及范围更广,潜在机会可能更多。除手机、PC外,XR&AI也有可能成为新的发展趋势。基于上述分析,关注端侧AI升级有望带来的电子半导体投资机会,包括手机链、SoC、SLP、存储、光学传感、声学传感、射频模块等细分方向。

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