二季报点评：尚正正鑫混合发起C基金季度涨幅2.90%

证券之星消息，日前尚正正鑫混合发起C基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.08亿元，季度净值涨幅为2.9%。

从业绩表现来看，尚正正鑫混合发起C基金过去一年净值涨幅为-2.28%，在同类基金中排名977/1313，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-0.29%。而基金过去一年的最大回撤为-10.3%，成立以来的最大回撤为-12.62%。

从基金规模来看，尚正正鑫混合发起C基金2024年二季度公布的基金规模为0.08亿元，较上一期规模812.86万元变化了-5.8万元，环比变化了-0.71%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比32.83%，债券占净值比54.58%，现金占净值比0.08%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达30.06%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为8.22%。

基金十大重仓股如下：

尚正正鑫混合发起C现任基金经理为陈列江 段吉华。其中在任基金经理陈列江已从业2年又136天，2022年3月8日正式接手管理尚正正鑫混合发起C，任职期间累计回报为-5.64%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为尚正正鑫混合发起A（014615），季度净值涨幅为3.01%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年二季度,国民经济延续回升态势,但复苏基础尚不稳固,面临外部环境的复杂性以及国内有效需求的不足等挑战。6月份的PMI数据显示,中国制造业采购经理指数为49.5%,与上月持平,仍然处于收缩区间,表明制造业面临一定的压力。其中PMI新订单指数为49.5%,较上月小幅下降0.1个百分点,市场需求仍显不足。房地产投资持续下滑,1-5月新开工面积和竣工面积在低基数的基础上保持同比两位数下滑,也反映出地产建设活动放缓。经济转型新旧动能切换的大背景下,房地产或仍处于筑底阶段,影响相关产业链,对经济复苏形成拖累。海外方面,二季度全球通胀整体回落,经济正在逐步降温,对国内商品需求亦有所回落。货币政策方面,货币信贷环境保持宽松,金融“挤水分”不影响政策基调,但国内外利差维持高位,人民币汇率小幅走贬,限制国内政策进一步宽松空间。从本报告期整体来看,A股各指数均有所下跌,上证指数较上期末下跌2.43%,深证成指下跌5.87%,沪深300下跌2.14%。但是,可能是利空出尽影响,恒生指数本期上涨7.12%。债券市场收益率呈振荡下行走势,各机构“资产荒”成为行情的主线。本报告期1年期国债利率下行18.2BP,1年期国开债下行14.7BP、3年期国债下行约23.6BP、3年期国开下行约23.6BP、10年期国债下行约7.36BP、10年期国开下行约10.7BP;3年期AAA级产业类信用债收益率下行37.1BP、3年期AAA级城投类信用债收益率下行39.2BP。本组合对部分权益持仓进行了止盈,部分品种逢低增配,总体仓位略有下降,继续维持高于基准的权益配置比例。结构上,在一季度增配大盘成长龙头公司之后,仍然以拥有清晰的商业模式、占优的竞争格局、较强的定价能力、有一定增长预期且估值合理甚至偏低的优质龙头公司为主,持仓结构相对稳定,主要分布在食品饮料、煤炭、新能源车、互联网传媒等行业,力求兼顾组合的稳健性与成长性。可转债投资方面,总体上减持前期持有转债品种,规避了市场下跌影响,目前可转债二季度末虽然经历了明显的估值压缩,似乎也还没有绝对的吸引力,我们将保持密切关注。纯债投资方面,在谨慎判断的基础上,继续坚持稳健策略取向,总体上维持中短期信用债为主的持仓,适当调整组合久期与杠杆率,严格控制组合信用风险、流动性风险,适当控制组合净值波动率,力争在相对平稳的基础上取得较好的持有期收益。

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