二季报点评：摩根时代睿选股票A基金季度涨幅1.09%

证券之星消息，日前摩根时代睿选股票A基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.71亿元，季度净值涨幅为1.09%。

从业绩表现来看，摩根时代睿选股票A基金过去一年净值涨幅为0.59%，在同类基金中排名59/880，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.14%。而基金过去一年的最大回撤为-8.36%，成立以来的最大回撤为-8.36%。

从基金规模来看，摩根时代睿选股票A基金2024年二季度公布的基金规模为0.71亿元，较上一期规模7648.49万元变化了-543.42万元，环比变化了-7.1%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比84.41%，无债券类资产，现金占净值比17.74%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达31.96%，第一大重仓股为许继电气（000400），持仓占比为3.54%。

基金十大重仓股如下：

摩根时代睿选股票A现任基金经理为陈思郁。其中在任基金经理陈思郁已从业8年又354天，2023年6月13日正式接手管理摩根时代睿选股票A，任职期间累计回报为0.67%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为摩根景气甄选混合A（013006），季度净值涨幅为1.52%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年二季度,市场整体表现前高后低,一开始延续了反弹行情,同时得益于一季度我国靓丽的GDP数据,振奋人心,给市场注入了活力和信心,热点较多,AI、半导体、工业金属等板块均表现突出;但进入二季度下半场,行情有所趋弱,地产政策出台后,房市的低迷态势未能得到扭转,居民资产负债表状况有待改善,消费面临压力,PMI持续处于收缩区间,国际市场局势不稳定,红海事件不断发展,这些因素对市场的风险偏好形成抑制,致使市场处于低迷状态,成交量缩减且呈现下行趋势。回顾我们的操作,二季度依然延续了以低波红利为代表的防御类资产为底仓的操作,阶段性配置了以金铜为主的工业金属,受益于我国制造业巨大成本优势的出海方向,以及受益于各国基础建设浪潮的电网设备,表现相对较好。展望未来,我们判断我国经济增速中枢由过去的5%以上的高增长,下移到5%以内的高质量发展阶段,我们一直沿用的景气度投资框架也随之调整。过去由于我国经济整体增速快,需求景气度高,我们的思路更多的是沿着需求侧进行挖掘,未来空间大、市场格局好、短期渗透率处于低位,且快速提升的板块是我们的重点研究方向。当我国进入高质量稳健发展阶段,我们就不能再单纯的在需求侧进行研究,供给侧的产能和库存情况更值得研究。我们整体的思路转变为,寻找未来需求稳定,产能出清彻底,寡头竞争格局稳定,整体资本开支有限,行业龙头公司未来有望获得持续稳定的中速增长,更重要的是稳定的ROE和盈利能力。在这样的框架下,我们依然以低波红利资产为底仓,阶段性布局电网设备、新能源客车、部分机械制造业等符合我们框架的板块。

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