二季报点评：东方红民享甄选一年持有混合基金季度涨幅0.50%

证券之星消息，日前东方红民享甄选一年持有混合基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.93亿元，季度净值涨幅为0.5%。

从业绩表现来看，东方红民享甄选一年持有混合基金过去一年净值涨幅为-1.97%，在同类基金中排名903/1313，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-0.29%。而基金过去一年的最大回撤为-7.53%，成立以来的最大回撤为-7.58%。

从基金规模来看，东方红民享甄选一年持有混合基金2024年二季度公布的基金规模为0.93亿元，较上一期规模1.17亿元变化了-2377.9万元，环比变化了-20.34%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比26.09%，债券占净值比71.7%，现金占净值比3.75%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达11.46%，第一大重仓股为腾讯控股（00700），持仓占比为1.53%。

基金十大重仓股如下：

东方红民享甄选一年持有混合现任基金经理为胡伟 徐觅。其中在任基金经理胡伟已从业13年又49天，2022年5月10日正式接手管理东方红民享甄选一年持有混合，任职期间累计回报为-0.82%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为东方红招瑞甄选18个月持有混合A（012949），季度净值涨幅为1.19%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：权益方面,二季度上证指数下跌2.43%,沪深300下跌2.14%,创业板指下跌7.41%,中证800下跌3.27%。银行、公用事业、电子、煤炭及交通运输板块上涨,而计算机、社会服务、商贸零售及传媒等板块跌幅超15%。4月经济数据表现偏强,中央政治局会议将“积极扩大国内需求”提到工作任务之首,新一轮地产政策密集出台,市场整体上涨。而5月制造业PMI结束此前连续两个月的扩张,重回荣枯线下方,指向制造业景气度环比明显走弱。虽然特别国债启动发行,但市场对于项目进度预期较慢,因此对于后期基建投资向实物工作量的转化预期也较弱。公布的5月信贷数据继续偏弱,地产政策落地后的新房销售数据未有明显好转。叠加对于出口数据前高后低的担心以及后续继续出台政策的预期较低,市场于5月中旬之后一路调整,成交量也进一步萎缩。展望三季度,我们仍然看好权益资产的配置价值,一方面伴随经济的逐步企稳,企业盈利或有所修复;另一方面PPI同比虽然仍未转正,但涨价品种有扩散迹象,预计三季度PPI同比有望继续低位回升。此外,房地产对经济的拖累作用进一步减弱,且不排除未来政策面或继续发力。本产品操作上维持了股票资产的配置比例,结构上更关注处于周期底部、估值低位且经营预期稳健的个股,关注大市值龙头公司的配置价值。行业方面,积极关注受益于“新质生产力”发展方向的行业。转债方面,4月至5月20日市场走出了一波上涨行情,中证转债指数上涨4.24%。而后受权益市场走弱及对小市值标的风险不确定性担忧的影响,中证转债指数于5月下旬开启了持续下跌,期间下跌幅度一度达到4.77%,抹平了年初以来的涨幅。二季度中证转债指数整体上涨0.75%。转债估值明显压缩,其中低价转债更是出现了较大波动,为近年来罕见。然而值得关注的是,在这轮调整中,一方面优质转债也经历了估值下杀;另一方面小市值标的中存在实质性退市风险及违约风险的标的仍然可控,部分标的存在错杀的可能。因此,市场调整或带来较好的配置机会。本产品操作上维持了转债的配置比例,后续仍然会对市场保持密切跟踪,关注市场变化,适时精选一些优质转债进行配置。债券方面,收益率延续一季度下行趋势,二季度债市继续走牛,10年期国债收益率从期初2.31%下行至季末2.21%水平,继续创出历史新低。货币政策方面,央行维持了流动性整体的合理充裕,并把二级市场国债买卖纳入货币政策工具箱,在7月1日的公开市场业务公告中明确提出开展国债借入操作。考虑到央行保持正常向上倾斜的收益率曲线的立场,此前已多次喊话提示机构对中长期债券的期限错配和利率风险,这一操作短期导致债市波动,中长期仍将回归基础货币投放渠道和流动性管理工具的定位。财政政策方面:本季度超长期特别国债开始发行,大规模设备更新和消费品以旧换新政策效果逐步体现。房地产方面,以首套房首付比例降至15%的历史低位、北京、上海等一线城市放松限购为标志,地产政策不断释放宽松信号,带动一、二手房销售在本季度有所改善,但成交的持续性仍待观察。整体而言,政策效力和内生动力的效果都逐步体现,但市场开始将关注的重心转移到持续性的验证。本季度组合将债券持仓切换为政策性金融债,保持了3年左右的久期。

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