二季报点评：兴银碳中和主题混合A基金季度涨幅-0.97%

证券之星消息，日前兴银碳中和主题混合A基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.28亿元，季度净值涨幅为-0.97%。

从业绩表现来看，兴银碳中和主题混合A基金过去一年净值涨幅为-16.55%，在同类基金中排名2061/3843，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.24%。而基金过去一年的最大回撤为-28.08%，成立以来的最大回撤为-38.13%。

从基金规模来看，兴银碳中和主题混合A基金2024年二季度公布的基金规模为0.28亿元，较上一期规模2887.13万元变化了-134.1万元，环比变化了-4.64%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比87.03%，债券占净值比2.39%，现金占净值比11.92%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达29.91%，第一大重仓股为中天科技（600522），持仓占比为3.82%。

基金十大重仓股如下：

兴银碳中和主题混合A现任基金经理为袁作栋 罗怡达。其中在任基金经理袁作栋已从业4年又154天，2022年2月23日正式接手管理兴银碳中和主题混合A，任职期间累计回报为-18.4%。目前还管理着16只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：从整体的宏观经济看,二季度的经济数据还是低于此前的市场预期。一方面地产的下行还是给经济造成了拖累,居民信心不足导致消费走弱,另一方面海外的关税壁垒和海运费的剧烈波动也给出口造成了负面的影响。尽管短期负面因素较多,但是我们也看到一些积极的因素,例如房地产政策的放松,包括降低首付比例和放开房贷利率的下限等,有助于国内的地产去库存,控制系统性风险。总体上看,宏观经济是有压力,但市场目前处于低位,没有大的系统性风险。目前国内的PPI处于低位,工业库存也在低位,这个客观的条件是顺周期工业品上涨的必要条件。站在目前PPI和库存都在底部的时间点,传统顺周期板块可以更加积极,一方面是政策放松下地产需求边际改善,另一方面是政府出台的节能降碳行动方案会进一步约束高耗能行业,可能成为新的一轮供给侧改革,有助于改善传统顺周期板块的供需状况。因此对于传统顺周期板块,我们需要积极寻找自身alpha能力强的龙头企业,他们更容易在供需改善的时候上台阶。新能源板块的核心矛盾还是在产能过剩上,可以看到年报和一季报“暴雷”的企业很多。目前光伏产品价格下跌还在继续。通过对新能源企业的资产负债表分析,我们认为目前光伏板块处于下行周期,供给严重大于需求,产品价格下行过快,可能会导致企业的现金流紧张,甚至有些尾部的企业可能会因此被淘汰出局。目前这个时间点需要紧密跟踪行业的情况,分析个股的安全边际,选择有长期价值的细分龙头进行研究。但是从长期看,我们认为中国的新能源产业链有着非常大的竞争优势,每一轮下行周期过后都是非常好的成长机会。跟光伏的下行周期相比,海上风电即将进入上行周期,我们也对海上风电的关键环节中的优质企业进行了研究和布局。我们对长期的新能源发展充满信心,但是道路是曲折的,行业洗牌以后剩下的企业可以走得更远。对于电子半导体板块,在已经披露的一季报中能看到一些细分领域已经出现拐点,随着库存的去化完成以及下游的AI需求的提升,电子半导体有望迎来复苏,我们对其中的优质龙头进行研究和布局。六月份的苹果开发者大会让大家开始关注端侧AI,成长方向积极关注AI加持下的消费电子的复苏。近期PCB产业链涨价,苹果产业链预期改善,这些积极因素带动产业链相关标的修复。目前时间点我们重点关注后续AI产业趋势下的消费电子和半导体板块的机会。尽管市场目前充满了较为悲观的情绪,但我们还是对中国经济的未来充满信心,在每一次的市场低点都是做研究和投资的好时机,我们将在这些底部资产里面精挑细选,希望能找到有竞争力的被低估的优质资产。

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