二季报点评：汇泉兴至未来一年持有混合A基金季度涨幅-1.73%

证券之星消息，日前汇泉兴至未来一年持有混合A基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.76亿元，季度净值涨幅为-1.73%。

从业绩表现来看，汇泉兴至未来一年持有混合A基金过去一年净值涨幅为-13.79%，在同类基金中排名1498/3843，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.24%。而基金过去一年的最大回撤为-17.61%，成立以来的最大回撤为-36.95%。

从基金规模来看，汇泉兴至未来一年持有混合A基金2024年二季度公布的基金规模为0.76亿元，较上一期规模8060.16万元变化了-490.09万元，环比变化了-6.08%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比77.82%，无债券类资产，现金占净值比19.12%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达26.27%，第一大重仓股为中国海洋石油（00883），持仓占比为4.89%。

基金十大重仓股如下：

汇泉兴至未来一年持有混合A现任基金经理为梁永强 曾万平。其中在任基金经理梁永强已从业12年又295天，2022年4月6日正式接手管理汇泉兴至未来一年持有混合A，任职期间累计回报为-33.28%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年二季度,沪深股市均处于震荡状态,业绩相对较差的公司和估值偏高的公司出现了较多回撤。二季度,在证券监管部门等相关部门的呵护下,资本市场总体平稳,没有出现一季度的大幅波动。报告期内,本基金依然是重点配置低成本优质资源公司等价值低估品种,增加了有色金属、电力、电信运营商、电网设备、集运等行业的配置,看好产品相对稀缺、股息相对稳定、负债较低、估值偏低,以及自由现金流较好的竞争力强的公司。目前市场整体估值中等偏下,上证50指数和沪深300指数估值大致处于40%的市盈率历史分位数,绝对估值也偏低,部分有成长空间的细分行业处于偏高的估值分位数。目前,货币政策和市场流动性充裕,出口数据较好,房地产相关产业链处于探底过程。估值体系依然处于重建过程,“成长股估值”权重下降,“自由现金流”“资产负债表”估值的权重在上升,利好低估值优质公司,同时也给不少高估值公司带来了估值下行压力。这个估值转型过程在2008-2014年发生于一些城市化相关行业,包括金融、地产、电力和煤油铜等资源品。目前的这轮估值体系转型,从2021年上半年开始,持续了三年,包括消费、医药(不含中药)、互联网、新能源、制造业等行业。部分公司可能已经完成了估值下降过程,部分公司可能还在估值下降的过程中。我们的投资策略是深入挖掘很可能已经完成估值下调,资产负债表表现较好、自由现金流充沛的公司,挖掘有良好业绩预期但不会受到估值大幅下降影响的优质公司。

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